物企成长力资色·压轴榜单⑤丨上市物企成长力：雅生活服务夺冠 多家企业发力增值服务( 二 )
实际上 ， 总体来看 ， 物企对规模仍然有普遍追求 ， 19家上榜企业在管面积平均增速为51% ， 近半数房企增速超均值 ， 招商积余、时代邻里更是高达188.3%、147.7% 。
物企不断扩充管理规模的逻辑在于 ， 物业管理服务的主要营收都来自最基础的物业费 ， 营收的提升也主要是来自增加在管面积、提高单位面积的物业管理费这两个方面 。
具体来看 ， 管理规模实现跨越式成长的物企主要依靠收并购 ， 克而瑞统计显示 ， 2019年 ， 上市物管公司全年并购对价约79.2亿元 。 除“大鱼吃小鱼”外 ， 也出现了多笔同等规模的并购 ， 例如招商物业借壳中航善达(000043,股吧)上市 ， 并摇身一变成为A股物业管理行业中的龙头企业 。
时代邻里执行董事兼行政总裁王萌更是在业绩会上表示 ， 在物管行业中 ， 要快速实现企业的发展和扩张 ， 收购并是必不可少的途径 。 她预计 ， 时代邻里2020年在管面积增长速度应该可以跟2019年持平 ， “我们也希望能够尽快在2021年达到整个的管理规模过亿平方米” 。
增值服务是发力点
在管规模的扩张以及增值服务的拓展是物业管理公司业绩增长驱动力 。 短期内物业管理公司的主要驱动力源(600405,股吧)于在管面积的增长 ， 长远来看 ， 则取决于增值服务 。
数据显示 ， 上榜企业增值服务收入占比均值为30% ， 10家物企增值服务收入占比超均值 ， 其中8家位于TOP10物企中 ， 而鑫苑服务和滨江服务 ， 受制于管理规模偏小 ， 在管面积增速缓慢 ， 仅位居榜单第13、16位 。
近几年企业披露的业绩报告显示 ， 营收增长比较亮眼的地方在于企业增值服务业务部分的收入呈现出快速上涨的趋势 。 榜单显示 ， 增值服务收入占比最大的是佳兆业美好 ， 达55.7% 。
据了解 ， 佳兆业美好在增值服务中涉及的业务范围比较全面 ， 有房屋租售、装修美居、社区教育、空间租赁、社区金融以及新零售等 。 根据2019年年报 ， 佳兆业美好社区增值服务的毛利达5718万元 ， 同比增长96.23% ， 毛利率增至47.1% ， 同比提升11.4个百分点 ， 并远高于其他三大业务板块的毛利率水平 。
不过 ， 宝龙商业作为港股物业板块唯一一家以零售商业运营服务为主 ， 住宅物管为辅的公司 ， 其增值服务收入占比仅为3% ， 住宅物业管理方面的增值服务包括交付前筹备及垃圾处理服务、公共区域、广告位及停车场管理 ， 商业运营方面提供停车场管理、广告位管理等增值服务 。
在确定与不确定之间寻求可持续发展 ， 是物企聚焦发力增值服务的经营逻辑 。 某券商机构分析师表示 ， 专注于物管业务的企业 ， 依靠不断获取优质的项目能使企业经营情况保持稳定增长 ， 而发展增值业务的企业得益于增值服务市场的供需错配 ， 未来企业营收和利润都有望迎来爆发式的增长 ， 并将提升物企在二级市场的估值水平 。
（责任编辑：常丹丹 HO016）
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