江苏龙网

  1. 首页 > 社会 > >

康美药业造假300亿被罚60万后涨停

公司研究室（原始标题：同样是造假差别为何这么大！康美药业造假300亿被罚60万后涨停 ， 造假22亿的瑞幸面临退市）5月15日 ， 星期五 ， A股市场上演了一出冷幽默！当天 ， 因财务被调查的康美药业的处罚终于落停 。 这家连续多年累计虚增收入300亿的医药上市公司被顶格处罚60万元 ， 公司部分高管被终身或一定年限市场禁入 。 造假金额之大与罚款金额之小 ， 让整个市场哭笑不得 。高高举起 ， 轻轻放下！这是康美药业造假事件处理结果给人的第一印象 。 而相对于连续3年累计300亿的业绩造假 ， 60万的罚单更像是“罚酒三杯” 。消息传出 ， 康美药业股价应声涨停 ， 涨停板上的封单高达15万手 。 蛰伏其中的资金 ， 用A股特有的一字板 ， 嘲笑了所有期盼该股退市的人 。这只市值曾经高达1200亿的医药白马股 ， 之前的靓丽业绩全靠虚构 。 根据证监会此前公布的信息 ， 康美药业在2016—2018年间 ， 在财务上进行了近乎疯狂的造假与违规：一是涉嫌累计虚增营业收入291.28亿元；二是累计虚增货币资金886亿元；三是2018年年报虚增固定资产等36亿元；四是未经过授权程序累计向控股股东及其关联方提供非经营性资金116.19亿元 。如此触目惊心的疯狂造假与违规行为 ， 竟然能持续3年之久 ， 至少说明三个问题：一是监管流于形式 ， 对康美药业这类故意造假的上市公司已基本失去威慑；二是部分中介机构严重渎职 ， 审计机构完全失去看门人作用；三是这样的公司甚至跻身指标股 ， 说明市场各方的所谓调研基本上是纸上谈兵 。像这样疯狂造假的上市公司 ， 放在全球任何一个资本市场 ， 估计都会是杀无赦 。 特别是在美国市场 ， 对这样财务造假公司的处罚非常严厉 。 这种处罚有多严厉 ， 看看财务造假的美国安然能源公司的下场就清楚了：（1）安然公司直接宣告破产倒闭；（2）安然公司直接在道琼斯指数除名 ， 停止交易 ， 直接被摘牌处理；（3）安然公司CEO杰弗里·斯基林被判刑24年并罚款4500万美元；（4）安然公司财务策划者费斯托被判6年徒刑并罚款2380万美元；（5）安然公司全额赔偿投资者损失高达71.4亿美元；（6）安然公司的会计事务所安达信因重金被罚 ， 随后宣布破产；（7）美国花旗集团等安然公司的投行被判向受害投资者赔付近45亿美金 。美股造假的最新例子是中概股瑞幸咖啡 。 这家曾经的明星饮料公司自曝虚增收入22亿 ， 造假消息确认当天股价暴跌75% 。 这与康美药业被处罚60万后股价当天涨停简直是天差地别 。 此外 ， 不仅美国证监会要处罚瑞幸 ， 中国证监会也将对其调查 ， 加上将来美国投资者的集体诉讼 ， 等待它的恐怕只有破产退市这一条路 。与美国严厉的监管相比 ， 国内资本市场的监管相对偏软 。 其中 ， 一个很重要的原因就是相关法规严重滞后于市场发展 ， 对上市造假行为处罚偏轻 。 比如 ， 1999年颁布的证券法 ， 其中 ， 对财务造假行为的上市公司的顶格处罚只有60万元；对直接负责的主管人员和其他直接责任人员最高罚款仅30万元 。20年前 ， 60万在国内或许是一笔巨款；20年后 ， 在财务造假者面前 ， 60万真的就是毛毛雨 。 像康美药业这样造假的上市公司区区60万的罚款 ， 不仅仅是太轻了 ， 说起来就是个笑话 。这一规定直到去年证券法重新审议时才做修改 。违法成本太低 ， 正是这些年A股上市公司造假现象一直不断的重要原因 。 某种意义上 ， 正是这样明显偏轻的处罚规定 ， 助长了财务造假者的气焰 。最新修改的证券法 ， 对财务造假的相关处罚更为严厉 。2020年3月1日 ， 新证券法开始实施 ， 财务造假的最高惩罚金额由60万元提高到1000万元 ， 同时加强了对投资者的保护力度 。 即使如此 ， 面对国内上市公司财务造假高发的现实 ， 这样的处罚力度 ， 震慑力恐怕依然不够 。治“乱”市需用重典 。业内人士认为 ， 只有进一步加大违法成本 ， 对于大股东在造假期间的套现严厉处罚 ， 甚至直接没收套现所得；对于敢于造假的上市公司 ， 一律强制退市；对于为虎作伥的中介机构 ， 一律重罚 ， 责任重大者逐出市场……才可能从不源头上真正铲除上市公司财务造假的土壤 ， 还资本市场一个良性循环的正常生态 。


    推荐阅读


    上一篇：一周俩"大肉签"！中一签或赚10万 今天机会又来了

    下一篇：占用5亿罚90万 也无索赔之忧 博腾股份笑傲江湖