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公私风云监管发话了！“空窗”近四年，这类基金公司有望扩容


公私风云监管发话了！“空窗”近四年，这类基金公司有望扩容
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图片来源丨图虫创意
“银行系”基金公司的扩容 ， 一方面会改变资管行业发展的格局 ， 另一方面会促进公募行业的优胜劣汰 ， 更好地面对外资公募的挑战 。
“银行系”公募有望扩容！
日前 ， 在“5·15全国投资者保护宣传日”上 ， 证监会主席易会满表示 ， 将进一步发展壮大公募基金管理人队伍 ， 继续推进商业银行发起设立基金管理公司 。
这意味着 ， 近4年无“银行系”公募设立的局面将被打破 。
三大因素推动
公募基金的“压舱石”作用显而易见 。 据易会满介绍 ， 去年以来 ， 证监会推动公募基金准入制度改革 ， 市场活力大幅增加 。
他还提到一组数据：今年前4个月 ， 权益类公募基金募集金额4300亿元 ， 是去年同期的3.8倍 ， 对改善市场结构、稳定市场起到了重要作用 。
易会满继而表示 ， 将继续加大政策支持和引导力度 ， 继续推进商业银行发起设立基金管理公司 。
“监管的表态 ， 指明了资产管理行业未来的发展方向 。 ”某商业银行高级经济师卜振兴在接受《国际金融报》采访时指出 ， 2018年资产管理新规发布 ， 政策指引的目标是促进各类型资产管理机构向公募基金转型 。
为何会将壮大公募基金管理人队伍的着力点落在商业银行？
“据我所知 ， 扩容‘银行系’公募早有酝酿 。 ”一家“银行系”公募人士告诉《国际金融报》采访人员 ， 背后的原因来自三方面：
一是“银行系”公募的数量还是偏少 ， 监管希望主体能更加均衡化；二是“银行系”公募的优点在于稳健 ， 合规性和抗风险能力更强 ， 更有利于市场的稳定；三是为了承接资管新规后 ， 银行理财产品的净值化转型 。
不过 ， 该人士也坦言 ， 和其他派系基金公司相比 ， “银行系”公募的缺点是“比较保守、创新能力不足” 。
卜振兴分析 ， 监管层或基于两重因素考虑：一是目前商业银行在资产管理机构中占比较大 ， 规模发展的潜力巨大；二是商业银行在积极谋求转型 ， 公募基金就是未来发展的标杆和模式 ， 促进商业银行设立基金管理公司 ， 能发挥引领示范作用 。
中信证券研究部银行团队则认为 ， 鼓励银行成立基金管理公司以及提高银行理财权益投资活跃度 ， 意在发挥银行客户、渠道优势 ， 吸引更多资金参与资本市场 。
带来两大改变
事实上 ， 新增“银行系”公募已“空窗”近4年 。 最近一次扩容要追溯至2016年7月1日 ， 由恒生银行持股70%的恒生前海基金宣告成立 。
和其他派系相比 ， “银行系”公募数量并不多 。 据 Wind数据 ， 目前共有公募管理人148家（含券商、保险资管公司） ， 其中 ， “券商系”为主流 ， 数量多达69家 ， 而“银行系”仅15家 。
公私风云监管发话了！“空窗”近四年，这类基金公司有望扩容
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自2002年底首家“银行系”公募——招商基金成立以来 ， 这一派系已成为资本市场的重要参与者 。 据中信证券统计 ， 目前15家“银行系”公募基金净值（非货币）合计约1.9万亿元 ， 占全市场份额约23% 。
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那么 ， “银行系”公募的进一步扩容 ， 会给其他派系的基金公司带来哪些竞争压力？
前述公募人士提到 ， “银行系”公募存在一些先天的竞争优势 。
首先是委外资金优势 ， 银行会优先考虑旗下基金公司；其次是债券投资优势 ， 因为银行本身就是债券的做市商 ， 可以拿到更好的投资标的；此外 ， 银行间也会通过基金托管进行资源互换 。
卜振兴认为 ， “银行系”基金公司的扩容 ， 一方面会改变资管行业发展的格局 ， 另一方面会促进公募行业的优胜劣汰 ， 更好地面对外资公募的挑战 。


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