如松：珍惜“危机”的，永远是少数人
偶然看到下面一张图片 ， 来自一张旧报纸 ， 上面有北京二手房的广告 ， 报纸的时间是2000年四季度 。
因为本人曾经在北京工作过 ， 报纸上注明的那些房屋所处的位置还是比较熟悉的 ， 比如广告上所说的海淀翠微路位于西三环外 ， 距离万寿路应该不远 ， 当时一套60平米的二手房总价是32万 ， 单价是每平米5300元 。现在这个位置好一些的二手房价格估计怎么也有每平米10万左右 ， 20年来房价的涨幅在18～20倍 。
我们知道购房是有3倍杠杆的 ， 是典型的以小博大的游戏 ， 如果使用按揭 ， 当时购入这套房子的投入应该是10万左右（还有一些其他费用支出） ， 20年之后的总值是600万 ， 即便减去还本付息和维护费用 ， 也是很好的投资 。短视 ， 让人忽视危机中的机会看到这 ， 很多人会说 ， 如果时间倒退20年 ， 我们一定会投资北京的房子 。 真的会是这样吗？未必 ， 如果时间真的可以倒退20年 ， 真正去投资的人一样很少！为什么会这么说呢？在20年前 ， 您敢肯定房价会在20年内涨18～20倍吗？如果不敢肯定（任何对未来的投资都有不确定性） ， 耐得住20年的寂寞吗？绝大多数人很容易受到短期利益的诱惑 ， 比如 ， 今天买了股票明天就可能上涨（当然也可能下跌） ， 效果立竿见影 ， 这是一种眼见为实的感觉 ， 许多中国人最相信眼见为实的东西 ， 此时 ， 还会放弃眼前的诱惑着眼于对未来进行投资吗？何况这个机会还是不确定的 。在20年前贷款20万 ， 如果一般家庭的工资收入长期不上涨或上涨很慢 ， 还本付息的压力就不小 ， 甚至会影响孩子上学等方面的支出 ， 此时 ， 在增加负债面前就会踌躇 。 当然 ， 如果认为未来的工资收入会高速上涨 ， 还本付息的压力就会不断下降 ， 就会打消这种疑虑 。 那么 ， 有多少人在当时可以判断到未来的工资会高速上涨 ， 还本付息的压力会不断下降 ， 进而踊跃负债呢？估计很少 。对于这件事情来说 ， 过后看起来很容易 ， 因为漫长的20年过去了 ， 一切的不确定性都变成了确定性 ， 人们都知道该怎么做 ， 也就会得便宜卖乖 ， 认为一旦时间可以倒流 ， 每个人都会那么做 ， 事实上绝非如此！在当时没那么做的 ， 依旧不会那么做 ， 在当时已经那么做的少数人 ， 依旧会那么做 ， 什么都不会改变 。这20年的房价大幅上涨 ， 就是危机中孕育的机会 。 上世纪九十年代后期 ， 中国进行了体制改革 ， 国企大量的工人下岗 ， 但体制改革加上后来加入世贸 ， 就大幅提高了全社会的经济效率 ， 推动了经济的高速发展 ， 房价就是危机中孕育的机会 。对待危机的态度 ， 决定你是否富有这实际就是人口学的一般规律 ， 当今世界各国都会统计1%的人口所持有的财产占社会总财产的比例 ， 进而判断全社会贫富差距状况 。 如果把全社会的人群分为贫穷、中产和富有三个阶层 ， 虽然阶层之间会有人员流动 ， 但多数情形下流动的速度并不快 。人们或许会认为这是每个人的机会不平等的原因所造成 ， 但更重要的是认知上和行动能力上的差异 ， 这才是造成个体差异的深刻根源 。而对待危机的态度 ， 就是主要的差别之一 。有的人在危机面前恐惧 ， 被各种负面信息控制住了 ， 让负面情绪左右自己 。 但也有一些人（少数人）会立即兴奋起来 ， 因为危机就是最大的机会！2015年底本人就在微博上说 ， 黄金价格开启了牛市 ， 而且当时还说这个牛市不会短于十年 。 到今天 ， 四年多的时间已经过去了 ， 金价从不到1100美元/盎司上涨到1700美元以上 ， 年涨幅大约是10% 。
我一直不赞成用期货进行杠杆交易 ， 但欧美三倍杠杆的ETF已经是十分普遍的金融产品 ， 这意味着每年的收益可以达到30%（本站注：事实上 ， 杠杆ETF的损耗非常大 ， 一年经常可以达到10%以上 ， 所以 ， 投资者 ， 特别是长期投资者 ， 应该谨慎选择杠杆ETF） 。这个收益率是什么含义呢？前述2000年在北京60平米总价32万的房子 ， 不考虑房租、维护、还本付息等问题 ， 相当于投入的是10万 ， 20年的总收益是590万 ， 年均收益率约为22.6% 。 这就意味着如果在2016年用ETF投资黄金 ， 其年收益率比2000年购买北京的房产还要高 。 而且可以肯定的是 ， 这样的年均收益率还会持续好些年！当时 ， 市场的主流声音是国际金价何时达到600～800美元/盎司的问题 ， 而不是会不会达到的问题 ， 这意味着机会时刻都在身边 。新冠疫情的全球大流行 ， 让美股从3月开始出现了断头铡刀 ， 也让全球需求出现了断头铡刀 ， 需求的剧烈收缩让原油开采行业陷入了深度的困境 ， 缘于过量的原油无处储存 ， 甚至一度出现了负油价 ， 媒体和自媒体大量的报道并散布恐慌情绪 ， 几乎完全左右了人们的头脑 。但反过来想一想就会明白 ， 原油开采是有成本的 ， 全球原油开采的平均成本一般认为在30～35美元/桶之间（各国之间有差异 ， 陆地、海上油井的开采成本也不同） ， 一旦低于这个成本线 ， 部分石油公司就会加速亏损倒闭 ， 就会让产量萎缩 。
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