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浑水调研诚迈科技山顶上玩杂技：一边推定增融资，一边大股东套现


浑水调研·挖掘上市公司价值 ， 揭开资本市场真相
撰稿|浑水研究院市值研究中心 庭竹
浑水调研诚迈科技山顶上玩杂技：一边推定增融资，一边大股东套现
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每一例定增背后 ， 都有一个完美的资本故事 。
这一次故事的主角是诚迈科技 。 5月7日 ， 诚迈科技公布了《非公开发行A股股票预案》 ， 称拟募集资金不超过18.07亿元 ， 其中约9.91亿元用于基于国产操作系统的应用软件开发套件及迁移服务项目 ， 这也是这次定增中最刺激的项目 。 但是预案公布后立刻收到深交所的问询函 ， 主要有两点质疑 ， 一是是否有必要；二是项目成功实施的可能性 。
而诚迈科技这个时候推非定向增发着实是惊爆眼球 ， 要知道诚迈科技从去年的30元涨到近300元 ， 成为A股“妖王” ， 有哪些机构敢在这个价格参与定增？
业绩下滑的“锅”谁来背？
细看一下定增预案的募投项目 ， 有国产操作系统、5G智能手机操作系统等 ， 都是当下最热门的概念 ， 可以说只要沾上就值几个涨停板 。 交易所以“必要性”和“投资风险”来质疑诚迈科技的募投项目 ， 估计他们心里也有些不服 。
原因出在了哪？故事可能要往前去翻 。
浑水调研诚迈科技山顶上玩杂技：一边推定增融资，一边大股东套现
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1月20日晚 ， 诚迈科技发布2019年业绩预报 。 根据公告 ， 公司2019年实现净利润1.69亿元 ， 相比2018年增长了近十倍 ， 不过这些净利润主要来自资产出售 。
2019年 ， 诚迈科技卖掉了全资子公司武汉诚迈科技有限公司全部股权 ， 获得约 15744万元投资收益 。 若扣除这部分收益 ， 公司2019年净利润同比2018年实为同比下降27.39% 。
再往前呢？
2017年 ， 诚迈科技净利润0.39亿 同比下降22.12%；2018年的净利润则为1592万元 ， 同比下降了59.57% 。
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（图：诚迈科技2019年前三季报业绩预告截图）
对于公司扣非净利润大幅下滑原因 ， 诚迈科技在去年三季报预告里曾归纳为一下三点：一一是人工成本上升；二是政府补助减少；三是研发投入增加 。 而独独没有提到自己的盈利模式问题 。
很显然 ， 三年的时间里 ， 诚迈科技交出来的成绩单实在不能让人满意 。 因此 ， 能理解当此定增预案一经披露就被深交所盯上 。
半年市值暴涨近9倍的背后
能说诚迈科技这些年不用心吗？
不能 。
诚迈科技的成绩在二级市场上反映出来了 。
2019年9月 ， 诚迈科技股价还在40元左右徘徊 ， 市值也只有30多亿 。 2019年10月8日起 ， 公司以连拉七个涨停板的傲人成绩收获“妖股”之称 。 10月23日 ， 诚迈科技股价成功破百 。 进入2020年 ， 诚迈科技的股价展示了一波推土机似的操作 ， 1月16日 ， 股价突破200元关口；2020年的3月17日 ， 盘中价格更是达到了惊人的353元 ， 市值达到282亿 ， 仅仅6个月就翻了将近9倍 。 此后出现回落 ， 截至5月11日收盘价为264.99元 ， 市值仍然高达212亿 。 市值的暴增同样意味着原始股东财富的快速膨胀 。
对比公司近三年来的成绩 ， 二级市场上的大资金对于诚迈科技到底取得了什么样的共识？我们不得而知 。 不过 ， 市场风向总是有迹可循的 。 诚迈科技股价的一飞冲天或许是遵循了A股市场一个传统公开的秘籍 ， 那就是“炒概念” 。
2019年9月30日， 诚迈科技公告与深度科技成立新公司 ， 并持有新公司45%的股权 。 因为新成立的武汉深之度科技有限公司是华为鲲鹏平台首发操作系统软件产品的合作方 。 由此 ， 诚迈科技在“华为概念股”道路上一骑绝尘 。
尽管彼时 ， 公司回应称鲲鹏业务对公司的收入影响较小 。 但自此之后 ， 但凡华为声起 ， 诚迈即随之起舞 ， 即使被深交所发函敲打 ， 也依然如故 。 而公司处理市场传闻的方式则是选择了“暧昧” ， 有类似“华为是公司的业务伙伴”这样的说法 ， 也有“没有直接参与华为鸿蒙系统的建设及核心技术研发”这样的澄清 。


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