再踩大雷！刘强东金融梦碎( 二 )
首先 ， 发生于2018年的刘强东事件给京东造成了沉重打击 。 先是京东股价暴跌 ， 市值蒸发超千亿；随后内部人心浮动 ， 接连爆出腐败案件；其中 ， 重要投资方高领资本减持 ， 其他投资方也有退出大股东的行列；最后 ， 裁员、降低公积金比例等措施更是几乎涉及全部人员 。
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与此同时 ， 更为严重的一击则是拼多多后来赶上 ， 与阿里巴巴一起构成了业务上的封锁 。
2019年1月24日 ， 拼多多保持连续三天的上涨 ， 市值达318.38亿美元 。 而京东深受舆论影响 ， 当时市值仅为319.74亿美元 。 两者之间市值只差1.36亿美元 ， 不仅将此前200亿美元的差距缩小 ， 而且有超越危机 。 到了10月底 ， 拼多多市值变成464.71亿美元 ， 一举反超京东的446.46亿美元 。 有媒体报道 ， 创始人黄峥表示拼多多的成交总额早已经超过了京东 。
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▲2019年1月 ， 拼多多市值超京东
拼多多反超对京东的影响是致命的 。 就电商赛道而言 ， 阿里巴巴遥遥领先 ， 拼多多后来居上 ， 对京东形成了生存空间的挤压 。 换言之 ， 京东在电商业务上很难再获得巨大的增长 ， 业务优势已经失去 ， 只能在其他领域找到利润新增点 ， 才能获得总体优势 。
由此 ， 京东股市投资逻辑已经发生了从业务收入到创收能力转变 。 就此而言 ， 京东必须依靠其他支架包括数科创收 。 刘强东在内部信的表述从侧面证明了京东必须在其他领域创收的结论 。 2019年 ， 刘强东向员工交底称 ， 京东物流已连续12年亏损 ， 2018年的亏损额度更是超过了23亿人民币 。
因此 ， 京东为了缓解压力必须四处出击 ， 依靠非物流板块的京东数科等寻找创收 。 京东将自身的压力转嫁给京东数科等分担 ， 使得他们必须追求扩张 ， 以致管理混乱或者有意放纵最终踩雷 。 京东数科的踩雷遏制了其自身以及京东的扩张态势 。 过去京东大杀四方 ， 对内对外、线上线下、三驾马车 ， 疯狂奔走 。 与此同时 ， 员工反增 ， 2019年营业成本同比增加了1000亿人民币 ， 再加上数科踩雷 ， 都开始反过来阻碍京东发展 。
在这种情况下 ， 京东数科自身增长无望 ， 再难对京东反哺 ， 随着影响扩散到整个投资市场 ， 还将反过来进一步限制和拖累京东发展 。
流年不利京东的创收压力 ， 以及自身踩雷 ， 爆出经营管理危机 ， 已经构成了针对京东数科的杀局 。 一方面 ， 失去投资者信任 ， 业绩增长无望后 ， 京东赋予的创收使命难以完成；一方面 ， 陷入舆论漩涡 ， 管理已经成为发展的掣肘因素 。 因此 ， 京东数科面临着失去使命和业绩的双重危机 。
特别地 ， 这次踩雷并不是孤例 ， 京东数科由于急于创收再加上管理不善 ， 可谓频频暴雷 。 京东数科的流年不利可以追溯到其前身京东金融 ， 后者以京东白条、理财、保险等业务为人所熟知 。
但从经营业绩上看 ， 京东金融可谓连续亏损 。 根据公开数据显示 ， 2014年至2017年其净利润分别为-3.24万元、-143.27万元、-5.68亿元、-20.87亿元 。 2018年京东金融重建为京东数科 ， 尽管2018年与2019年均告盈利 ， 但一直没有披露具体数字 ， 实际情况存疑 。
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东家金服除了此次踩雷 ， 此前产品也不断出现踩雷 。 东家金服运营的东家财富是京东数科集团旗下五大业务板块之一 ， 其在基岩资本三只产品暴雷之前 ， 于2018年代销投向A股上市公司富控互动的基金也曾踩雷 。 富控互动不仅内部管理混乱 ， 而且发生了多起并购违约 ， 最终造成巨亏以致股价下滑 。
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