江苏龙网

  1. 首页 > 资讯 > 财经 > >

港股挖掘机平淡的基本面，却盖不住RITAMIX(01936)首日涨176%的真相

【港股挖掘机平淡的基本面，却盖不住RITAMIX(01936)首日涨176%的真相】
上市首日涨幅达到176% ， 盘中最高涨幅接近200% ， RITAMIX(01936)成为港股“最靓的仔” 。
智通财经APP了解到 ， Ritamix Global曾一年内三次递交招股书 ， 才终于在4月22日通过港交所上市聆讯 。 随后于4月24日至5月4日进行招股 ， 拟发行1.25亿股 ， 公开发售占10% ， 配售占90% ， 另有超额配售权15% 。
5月12日公司公告称 ， 截至招股结束合计认购6663.4万股公开发售股份 ， 约为计划发行数量的5.33倍 。 12日截至暗盘收盘 ， 暗盘交易显示其报价1.62港元 ， 较招股价1港元涨62% 。
13日港股开盘后 ， Ritamix Global直接以101%幅度高开 ， 小幅调整后一路走高 ， 盘中涨幅一度接近200% ， 截至收盘报价2.76港元 ， 涨幅176% ， 按打新计每手赚3520港元 ， 同时也赚足了眼球儿 。

港股挖掘机平淡的基本面，却盖不住RITAMIX(01936)首日涨176%的真相
本文插图

动物饲料企业 ， 平淡的基本面
虽然在股市上风光无限 ， 但是Ritamix Global的基本面则比较一般 。
智通财经APP观察到 ， Ritamix Global是一家生产和分销动物饲料添加剂的马来西亚公司 ， 1982年开始动物饲料添加剂的分销业务 ， 后又于2007年 ， 从BASF(全球维生素A及全球维生素E的最大供应商之一)处收购生产工厂 ， 开始了动物饲料添加剂预混料的制造销售 。
至此 ， Ritamix Global的双轮驱动战略正式落地 ， 分销动物饲料添加剂、生产动物饲料添加剂预混料两大业务开始协同发展 。 若以2018年收入计算 ， Ritamix Global在马来西亚整个动物饲料添加剂市场的份额为12.78% ， 排名第三位 ， 与第一名相比 ， 仅相差1.63个百分点 。
生产和分销成为主要业务模式 ， 不过分销仍然占据主导 ， 收入占比在60%以上 ， 但有逐年下降之势 。 智通财经APP观察到 ， 2017至2019年 ， Ritamix Global生产模式下的收入稳步增长 ， 从3251.9万令吉增至4748.2万令吉 ， 年复合增长率20.83% 。 但分销模式下的收入却在2019年出现了下滑 ， 同比降低9%至7857.1万令吉 。

港股挖掘机平淡的基本面，却盖不住RITAMIX(01936)首日涨176%的真相
本文插图

据招股书披露 ，2017年10月 ， BASF发生了一场大火 ， 导致维生素配料出现了约8个月的市场短缺 ， 这促使维生素价格上涨 。 但至2018年7月时 ， BASF已恢复运营 ， 维生素价格逐渐正常化 ， 该产品的毛利率从2018年的31.2%下降至2019年的20.7% ， 从而导致了维生素产品收入的同比下滑 。
受维生素拖累 ， Ritamix Global在2019年的收入同比下降近2% ， 整体毛利率则下滑5.1个百分点至23.2% 。 虽然公司的运营效率维持在较高水平 ， 但由于毛利收入的降低以及贸易应收账款的拨备亏损 ， 导致Ritamix Global在2019年的净利润同比下滑13.76%至1371.8万令吉 ， 净利率则下滑1.5个百分点至10.9% 。
业绩不振的同时 ， 还要面临行业方面的限制 。 据Ipsos数据显示 ， 从2020至2023年 ， 马来西亚饲料添加剂市场的规模将从9.56亿令吉增至10.83亿令吉 ， 年复合增速仅4.16% 。 而在预混料产品领域 ， 市场规模将从2020年的6.04亿增至2023年7.04亿 ， 年复合增速仅5.4% 。 食品配料行业增速则稍高 ， 从2020年至2023年的年复合增速为9.1% 。
国内市场受限 ， Ritamix Global也尝试出海战略 ， 但同样面临竞争激烈、需求放缓 ， 以及在公共卫生事件影响之下的市场不振等 ， 因此 ， 公司的发展面临比较明显的瓶颈 。
大有融资保荐史 ， 外来和尚好念经?
业绩归业绩 ， RITAMIX上市后仍然给了投资者极大惊喜 ， 这是偶然事件 ， 还是有什么必然性呢?
新股上市股价除了受到其基本面影响之外 ， 还跟保荐人、基石投资等有很强的关系 。 RITAMIX的独家保荐人是大有融资 ， 成立于2002年1月 ， 为香港证券及期货事务监察委员会许可的持牌机构 ， 可从事第1类(证券交易)及第6类(就企业融资提供意见)受规管活动 。


推荐阅读


上一篇：每日经济新闻咨询减持！新雷能：公司股东郑罡已减持9.14万股

下一篇：每日经济新闻咨询注意！拓日新能：公司实际控制人陈五奎质押2188万股