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净流入券商晨会精华：不惧B股重挫 外资加仓消费龙头

净流入券商晨会精华：不惧B股重挫 外资加仓消费龙头
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财联社5月13日讯 ， 昨日午后A股市场止跌回升 ， 创业板指涨逾1% ， 市场指数强个股弱 。 隔夜美股方面 ， 由于投资者担忧过早复工可能会加重疫情 ， 美国三大股指全线下跌 ， 疫苗受益股诺瓦瓦克斯医药（Novavax）周二逆市暴涨逾60% 。
今日券商晨会上 ， 粤开证券对昨日B股大跌点评称流动性为主要原因 ， 此外 ， 外资连续3日净流入A股 ， 加仓消费龙头；中信证券点评CPI数据表示 ， 需求端料将成为后续宏观政策关注的重点方面 。
粤开证券：不惧B股重挫 外资从容加仓消费龙头
周二B指大跌 ， 上证B指开盘一路走弱 ， 盘中一度跌逾7% ， 午后略有拉升 ， 最终收跌5.10% 。 深证B指收跌2.53% 。 2020年以来上证B指跌22.55% ， 深证B指跌15.97% 。 粤开证券谭韫珲等人分析认为流动性是导致B股下跌的重要原因 。
截止到4月底 ， A股上市公司总数达3833家 ， 而B股上市公司总数仅有96家 ， A股上市公司家数约为B股的40倍；从成交方面来看 ， 年初以来A股累计成交金额为63.17万亿 ， 而B股仅有0.02万亿 ， 成交方面A股是B股的三千多倍 ， 流动性成为B股市场发展的症结所在 。
不过 ， 北上资金昨日净流入规模为17.5亿元 ， 外资连续3日净流入 ， 5月累计净流入72.55亿元 。
周二（5月12日）前十大活跃股中陆股通净买入16只个股 ， 医药生物、食品饮料、家用电器、电子行业个股居多 ， 持续看好消费股 。 其中9只个股净买入金额超过1亿元 ， 恒瑞医药获4.68亿元大额净买入居首 。
中信证券：CPI回落反映出需求回升仍在持续中
4月CPI同比增长3.3% ， 较前值下降1个百分点 。 食品价格环比继续下降 ， 其中处于周期下半场的猪价环比降幅较上月继续扩大 ， 鲜果鲜菜环比也持续负增长 ， 成为主要拖累 。
非食品价格环比下降0.2% ， 较前值收窄 ， 但从主要分项来看 ， 依然可以反映出后疫情时代 ， 部分服务商品的需求偏弱的格局 。 另外 ， 国际油价持续疲弱也对非食品造成拖累 。
中信证券诸建芳表示 ， 总体而言 ， CPI体现出供给的回升或快于需求端 ， 需求端料将成为后续宏观政策关注的重点方面 。 向后看 ， CPI或将继续小幅回落到3%左右 ， 主要还是食品价格仍在持续回落 。 通胀压力进一步减弱 ， 也给后续货币政策的边际宽松提供了更加友好的空间 。
光大证券：从政策经济周期看科创最差时候已过去
光大证券谢超分析称 ， 制约"政策松"的因素有望消除 。 制约政策松的三大因素：美元指数恐慌性上行、疫情供给冲击带来通胀压力、货币投放带来房价上涨压力 。
在美联储无限QE、猪价回落和油价暴跌后 ， 前两大因素基本化解 ， 从房地产政策保持定力和经济复苏信号增加 ， 宏观杠杆率对货币政策的制约有望缓解 。 风险溢价目前接近历史高位 ， 逐步见顶回落的概率大 ， 表明科技股最差时候可能已过去 。 而且股票市场短期是投票器 ， 长期是称重机 ， 中美大博弈或影响风险偏好 ， 但科技企业股价取决于创造货币化盈利的能力 。
未来科技行业内部可能产生分化 ， 看好无接触经济和政策支持力度较大的领域 。 建议关注三条主线：
（1）云计算、大数据：疫情为打破制度和习惯的依赖提供了契机 ， 体现出无接触经济具有较好的经济合理性 ， 可关注受益云计算和大数据应用提升的IDC和服务器等基础层资源 。
（2）5G+产业：5G位列新基建之首 ， 是逆周期调节的重要抓手 ， 而且政治局会议和工信部发展规划都明确了发展5G的重要性 ， 可更关注5G在工业领域的应用 。
【净流入券商晨会精华：不惧B股重挫 外资加仓消费龙头】（3）短板领域的国产替代：中美大博弈是持久战 ， 美国的技术封锁不会缓和 ， 关注国产替代空间较大的芯片设计、半导体材料和工业软件等领域 。


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