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界面新闻泰晶转债“惨案”后，还有哪些可转债早已磨刀霍霍？


采访人员 | 赵阳戈
横河转债两天可以翻倍 ， 振幅可以达138% ， 让市场知道了可转债的“有利可图” ， 而泰晶转债一天价格接近腰斩 ， 又要市场领略了可转债的“无情” 。
在这个无涨跌停限制且可以T+0的世界里 ， 任何的风吹草动都可以放大单边的走势 ， 就如同蹦极 ， 而那些逼近甚至踏入红线的标的 ， 则更需要引起重视和警惕 ， 就如同泰晶转债的持有者 ， 谁都不愿意看到黑天鹅事件的发生 ， 但黑天鹅起舞也确实存在着可能 。
界面新闻采访人员统计发现 ， 目前已有逾20家上市的可转债已经触发提前赎回条款 ， 另外有多只可转债规模逼近3000万元的可提前赎回红线 ， 而可转债价格较转股价值溢价率在72.47%及以上的高风险可转债多达17只 。
对此 ， 英大证券首席经济学家李大霄在接受界面新闻采访人员采访时表示 ， 正股的价格有没有泡沫都还需要另说 ， 超高的转股溢价率就是赤裸裸的泡沫 。
【界面新闻泰晶转债“惨案”后，还有哪些可转债早已磨刀霍霍？】 泰晶转债赎回之殇
泰晶转债用亲身经历 ， 给大家上了一课 。
2020年5月7日 ， 泰晶科技（603738.SH）披露了一份提前赎回可转债的提示性公告称 ， 公司将对已发行的“泰晶转债”行使提前赎回权 ， 提前赎回全部“赎回登记日”登记在册的“泰晶转债” 。
赎回登记日收市前 ， “泰晶转债”持有人可选择在债券市场继续交易 ， 或者以转股价格17.9元/股转为公司股份 。 赎回登记日收市后 ， 未实施转股的“泰晶转债”将全部冻结 ， 停止交易和转股 ， 被强制赎回 。
据悉 ， 泰晶科技于2017年12月15日公开发行了215万张可转债 ， 每张面值100元 ， 发行总额计为2.15亿元 ， 经交易所同意 ， 泰晶科技这2.15亿元可转债于2018年1月2日起挂牌交易 ， 代码113503 。 截至2018年12月31日 ， 可转债募资已使用完毕 。
相关约定显示 ， 如果A股股票连续续三十个交易日中至少有十五个交易日的收盘价不低于当期转股价格的130%（含） ， 或发行的可转债未转股余额不足人民币3000万元时 ， 公司有权按照债券面值加当期应计利息的价格赎回全部或部分未转股的可转债 。
从盘面上看 ， 泰晶科技票2020年3月30日至2020年5月6日期间 ， 连续三十个交易日中至少有十五个交易日收盘价格不低于“泰晶转债”当期转股价格的130%（即23.27元/股） ， 已触发了相关赎回条款 。
界面新闻泰晶转债“惨案”后，还有哪些可转债早已磨刀霍霍？
本文插图

来源：通达信
泰晶科技的一声赎回 ， 好似釜底抽薪 ， 5月7日当天 ， 泰晶转债跳空爆跌30%开盘 ， 直接导致触发熔断机制被持续暂停交易至14点57分 ， 而这最后三分钟 ， 将泰晶转债的跌幅又扩大47.68% ， 当天几乎腰斩 。 直到这么一刻 ， 市场才突然发现 ， 原来可转债跌起来 ， 比股票要来得惨烈得多 。
受到泰晶转债的影响 ， 当天凯龙转债、晶瑞转债、盛路转债、横河转债等跌幅都超过了20% 。
多公司表态不提前赎回
所谓可转债 ， 是债券持有人可按照发行时约定的价格将债券转换成公司的普通股票的债券 。 如果债券持有人不想转换 ， 则可以继续持有债券 ， 直到偿还期满时收取本金和利息 ， 或者在流通市场出售变现 。 如果持有人看好发债公司股票增值潜力 ， 在宽限期之后可以行使转换权 ， 按照预定转换价格将债券转换成为股票 ， 发债公司不得拒绝 。
所谓赎回 ， 一般分两种 ， 以泰晶转债为例 ， 一为到期赎回 ， 即可转债期满后 ， 公司以可转债票面面值的108%（含最后一期利息）的价格向投资者赎回全部未转股的可转债；二为有条件赎回 ， 即可转债转股期内 ， 如果公司A股股票连续三十个交易日中至少有十五个交易日的收盘价不低于当期转股价格的130%（含） ， 或发行的可转债未转股余额不足人民币3000万元时 ， 公司有权按照债券面值加当期应计利息的价格赎回全部或部分未转股的可转债 。


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