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[第一财经]时代短融2亿美元，主流房企海外债暂停40余天后重启


[第一财经]时代短融2亿美元，主流房企海外债暂停40余天后重启
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27日午间 ， 时代中国（01233.HK）公告称 ， 拟发行2亿美元优先票据 ， 票面利率6.0% ， 期限为0.9973年 ， 预计发行日期为5月6日 。 公告称 ， 票据计划于港交所上市发行 ， 所得款项净额将用于一般企业用途 。
2亿美元优先票据 ， 无论于时代中国 ， 还是于国内房企美元债总额 ， 都只算一笔小数目 。 但自3月中旬海外资本市场剧烈波动以来 ， 除了亿达中国、新湖、正商集团三家非主流房企发行过高息债 ， 其余规模房企已超过40天未有美元发债行为 。 时代此番发债 ， 或已显示市场回暖 。
今年以来 ， 房企海外发债经历过1月的井喷之后 ， 2月之后急速缩水 ， 至3月中旬后跌至冰点 。 克而瑞研究中心报告显示 ， 3月95家典型房企的债券发行总额为839.88亿元 ， 环比上升50.2% ， 同比下降5.4% 。 其中 ， 境内发债631.30亿元 ， 环比上升132.7% ， 境外发债208.58亿元 ， 环比下降27.6% ， 境内发债是境外发债的3.03倍 。
“美股自3月9日起接连触发3次熔断 ， 美元债市场动荡较大 ， 我们监测的95家房企中 ， 主流内房企美元债自3月12日后便无发行 。 ”克而瑞报告称 。
Wind数据显示 ， 4月截至26日 ， 均无房企披露发债计划 。 而时代中国披露的发行日期为5月6日 ， 这将意味着 ， 整个4月 ， 内房将罕见出现美元债的零发行纪录 。
此前 ， 包括碧桂园（02007.HK）在内的多家房企财务负责人在各自企业的业绩发布会上均表示 ， 目前并非海外发债窗口期 。
中信建投也曾指出 ， 海外资本市场动荡下 ， 中资美元债一级市场十分清淡 ， 部分原定发行境外债券的发行人继续观望、延后发行 。 “国际市场美元流动性紧缺 ， 投资者对资产收益率的要求更高 ， 现在发行外债将导致发行人形成高成本融资 。 ”
不过 ， 随着海外市场趋于平稳 ， 房企美元债也逐步开启新的破冰之旅 。
时代中国相关部门人士向第一财经透露：“市场有所恢复 ， 但还没完全恢复” ， 公司此番发债主要目的是优化营运成本 ， 并看一些合适的并购机会 。
该集团董事局主席岑钊雄在3月的业绩发布会上透露 ， 公司今年到期债务约8.5亿美元 ， 其中两笔已于年初偿还 ， 剩下的会通过新发债券或银团贷款解决 。 此外 ， 该集团今年定的销售目标830亿 ， 按照回款安排 ， 将用40-50%回笼资金买地 ， 约合250亿到300亿之间 。
资本市场人士评论称 ， 自从3月12日阳光城(000671)美元发债后 ， 时代是这一个多月以来第一家启动海外发债的主流房企 ， 且利率并不高 ， 显示QE之下市场并不缺少资金 ， 缺的只是信心 。 因2020年依旧是房企偿债大年 ， 预计时代中国之后 ， 更多房企会跟进发债 ， 以补回过去一个多月时间的真空期 。
【[第一财经]时代短融2亿美元，主流房企海外债暂停40余天后重启】据联合评级报告 ， 截至2020年3月底 ， 中资地产美元债存量余额2178.41亿美元 ， 拥有存续美元债的房企90余家 。 从到期规模看 ， 今年房企到期偿付压力尚可 ， 4~12月 ， 中资地产美元债到期额合计205.19亿美元 。


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