牛市■疫情过后，牛市还会来吗？
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【牛市■疫情过后，牛市还会来吗？】
众所周知 ， 我其实偏爱看各大头部券商写的策略报告 。
周末 ， 我再次花费大量的时间详细地阅读量新财富分析师的全部观点 ， 具体内容我也不详细汇总发公众号上了 ， 但是 ， 我只想简单的讲一点 ， 新财富第一名的策略分析师是海通证券的荀玉根博士 ， 全市场中 ， 新财富前五名 ， 只有荀玉根总是最乐观的 。 其他的分析师均认为未来是结构性牛市 ， 荀玉根总虽然没直说未来是全面牛市 ， 但是他直指 ， 未来最看好的板块之一是券商 。 如果未来不是全面牛市 ， 券商怎么可能跑赢市场呢？
听分析师的电话会议、参加路演和看研报 ， 最重要的不是看他说了啥 ， 而是看他没说啥 ， 话外的意思最重要 。
我在之前写的策略上反复提及 ， 对明年行情的中性评级是结构性牛市 ， 看好大金融和科技 。 经过我最近对2019年复盘的结果 ， 大家也可以再去看我周末写的结构性牛市复盘 ， 反思总结 ， 想了很多 ， 主要是关于科技股投资的看法 ， 下面分享给大家 。
科技股的上涨一定是业绩驱动的 。 目前并不是大水漫灌 ， 不是水牛 ， 科技股上涨 ， 无论如何最重要的是业绩 。
今年下半年科技股结构性牛市 ， 涨幅最大的时间为10.10到11.10 ， 这是什么时间呢？可能大家都忘了 ， 我帮大家回忆一下 ， 10.10信维通信和蓝思科技公布三季报 ， 带来整个市场对消费电子行业拐点预期的确认 ， 导致板块疯涨 。
所以 ， 在目前这么大幅度的上涨之后 ， 科技股最重要的是什么？
就是等待年报和一季报 ， 将大家的业绩预期 ， 变成现实 ， 这样大家才能毫无顾忌 ， 开开心心的接着吃肉 。
但是 ， 从11月1日到4月初 ， 接近五个月的时间属于业绩空窗期 ， 这就面临一个问题 ， 你没办法判断那些优秀的科技股 ， 是不是能将那些梦幻般的业绩兑现 ， 如果不能兑现 ， 那么现在的估值是不是太高了？
夜长梦多 ， 夜长梦多 ， 这话没错 。 时间太长 ， 总让人心神不宁 ， 让人反复怀疑 ， 反思是不是自己对未来的预期太高了 ， 怀疑的次数多了 ， 持股的筹码就会凌乱 ， 人心就会浮动 ， 结果就是相关个股的股价在高位毫无原因的急涨急跌 ， 这会让这些股票的持有者心态更加不稳定 ， 自然相对于大盘 ， 这些科技股的相对收益可能会差一点 。
所以 ， 这些科技股 ， 短期涨幅过大 ， 业绩也面临不确定性 ， 很多看似美好的科技股 ， 年报还要进行一些存货减值或商誉减值的大洗澡 ， 一系列的问题 ， 自然对版块和个股的估值造成较大幅度的压制 。
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