新浪财经■投资者因何入坑( 二 )
针对众多"小白投资者"的涌入 ， 银行这种几乎没有任何门槛的投资者适当性管理 ， 是否妥当？
如此看来 ， 银行作为纯粹代理商的定位站不住 ， 原油宝的客户并非真正期货交易市场的参与者 。
"银行是在一个虚拟的交易所里扮演了做市商的角色 。 "上述银行资管人士对采访人员表示 ， 银行实际上是自己开了个虚拟交易所 ， 按照投资协议来确定交易规则 ， 投资者自主做交易决策 。 在实际运作中 ， 他认为这个"虚拟交易所"的交易是公平的 。
从市场概念和法律界定来看 ， 如何理解"原油宝"这类产品的本质属性？
在券商等专业金融机构看来 ， 原油宝的业务实质上属于挂钩特定资产的衍生金融证券 ， 投资者买到的是挂钩特定油价合约的纸原油 ， 并不是真正的原油合约 ， 这种产品实质上是基于油价的收益风险进行了"再证券化"处理的一种操作 ， 在券商被称为收益凭证 ， 属于中国银行发行的一种有价证券 。
【新浪财经■投资者因何入坑】一位银行业人士认为 ， 监管最初是作为理财业务批准的 ， 考虑到风险问题 ， 没有允许所有银行开展 ， 只允许几家大行做 。 但正因如此 ， 此类特殊批准的业务 ， 监管细则也需跟上 ， 比如投资者适当性管理、交易规则的设置等 。
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