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「集成电路」瑞芯微去年营收14亿元 供应商依赖仍未减轻

「集成电路」瑞芯微去年营收14亿元 供应商依赖仍未减轻
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财联社（杭州 ， 采访人员 罗祎辰）讯 ， 瑞芯微（603893.SH）日前公布了上市后的首份年报 ， 公司2019年实现营收14.08亿元 ， 同比提升10.77 % 。 其中扣非后净利润1.77亿元 ， 与上年持平 。
相比之下 ， 其竞争对手全志科技 (300458.SZ)虽然取得了14.63亿元营收 ， 但扣非后净利润仅8575万元 ， 导致公司整体净利润率不足10% ， 与瑞芯微相差约4.5% ， 全志科技的盈利能力明显处于下风 。
据悉 ， 瑞芯微和全志科技相似度非常高 ， 两家公司98%以上营收都来自集成电路设计 ， 叠加双方营收规模又较为接近 ， 因此一直被投资者反复比较 。
但在营收规模接近的表象下 ， 两家公司集成电路毛利率已逐渐分化 。 数据显示 ， 瑞芯微近三年集成电路毛利分别为39.92%、39.6%、39.67 % ， 表现稳定 。 反观全志科技毛利率由2017年的39.12%逐渐下滑至去年的32.61% 。
虽然全志科技未解释产品毛利下滑原因 ， 但两者显著区别在于瑞芯微产品定位相对高端 ， 且主攻国内市场 ， 全志科技超60%的营收来自海外 ， 产品单价约为前者的五成 。
2019年 ， 瑞芯微共销售集成电路10932万颗 ， 创造收入13.83亿元 ， 粗略估算产品单价为12.65元 。 同期 ， 全志科技以21776万颗销量创造了14.63亿元营收 ， 平均每颗产品单价为6.72元 ， 瑞芯微整体产品定位更为高端 。
除产品定位相对高端 ， 集成电路的进出口行情也更有利于瑞芯微 。
海关进出口数据显示 ， 近年我国集成电路出口进入瓶颈期 。 2019年 ， 瑞芯微和全志科技的出口业务均遇冷 ， 前者毛利虽未受损 ， 但营收大减13.61% ， 后者不仅毛利下滑4.33% ， 营收也小幅下挫 。
出口遇冷 ， 两家公司业绩增长无疑更倚重国内市场 ， 海关数据显示 ， 近年国内集成电路进口量一直稳步提升 ， 市场需求旺盛 。 2019年 ， 瑞芯微、全志科技国内营收分别同比增加38.59%和25.43% ， 而且瑞芯微国内营收占比接近60% ， 超出全志科技约20个百分点 。
除对以上两家公司进行对比 ， 瑞芯微去年实际采购金额较上年小幅下滑 ， 从2018年的6.96亿元降至6.89亿元 。 为何在营收增长同时采购金额会出现下降？
23日 ， 财联社采访人员致电瑞芯微 ， 工作人员回应称可能是行业上下游成本变化或供应商结构变化 ， 相关细节不便透露 。
【「集成电路」瑞芯微去年营收14亿元 供应商依赖仍未减轻】此外 ， 公司自上市开始一直被外界"诟病"的供应商依赖问题也没有明显改善 ， 2019年前五名供应商采购金额占比依然超90% ， 全志科技这一数据为76.41% 。


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