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基金■拆解明星基金经理一季报调仓路径：刘格菘增配医疗服务 萧楠抄底食品饮料( 二 )


总的来看 ， 去年底十大重仓股中的医药股新和成(002001,股吧)和科伦药业(002422,股吧)被移出前十大重仓股 ， 重仓股加仓的重点在消费和电子股 。
对此 ， 傅鹏博表示 ， 一季度继续维持与上个季度相对稳定的仓位配置 。 “个股方面 ， 依旧将主要精力配置在管理能力优秀、内生增长较快的企业 ， 同时将抗风险能力以及行业集中度提升作为近期的考虑变量 。 ”
而以消费领域的投资闻名的萧楠 ， 其管理的易方达消费行业 ， 一季度末仓位为82.41% ， 相较于2019年四季度末的83.69% ， 略有下降 。
该基金一季末前十大重仓股分别为顺鑫农业(000860,股吧)、贵州茅台(600519,股吧)、五粮液、山西汾酒(600809,股吧)、美的集团、泸州老窖(000568,股吧)、格力电器(000651,股吧)、古井贡酒(000596,股吧)、伊利股份(600887,股吧)、东阿阿胶(000423,股吧) 。
同上季度相比 ， 其十大重仓股名单未发生变化 ， 仅个股占基金资产净值比例上有所变化 。
其中 ， 顺鑫农业升至第一重仓股（此前为第六重仓股） ， 而可选消费股格力电器、美的集团则由去年四季度的第一、第二重仓股降至一季度的第七和第五重仓股 。
这与疫情中一季度农业股涨势较好 ， 可选消费股受较大冲击相呼应 。
萧楠指出 ， “为避免流动性风险 ， 我们在春节后主动降低了股票仓位 。 海外疫情爆发后 ， 全球金融市场震荡剧烈 ， 流动性急剧萎缩 ， 我们在短期流动性风险释放后又加仓了之前下跌较多的食品饮料等板块 。 ”
“我们认为当前的持仓性价比已经较高 ， 长期看来 ， 不少个股还将受益于行业格局而有持续改善 。 ”萧楠说 。
不过 ， 总体看来 ， 白酒、可选消费等股票在一季度疫情中 ， 受影响较大 ， 该基金一季度的净值增长率为-8.60% 。
（责任编辑：李显杰 ）


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