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EarlETF@-37.63美元/桶！关于油价你要知道的7个真相

（_本文原题为：-37.63美元/桶 ， 关于油价你要知道的7个真相）
2020年4月20日 ， 原油再次改写金融史 。
WTI原油期货（MAY2020）当日以-37.63美元/桶收盘 ， 不仅创出油价的历史新低 ， 而且是极为罕见的负值 。
EarlETF@-37.63美元/桶！关于油价你要知道的7个真相
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这意味着 ， 油价不仅已经远远便宜过农夫山泉 ， 而且只要你愿意接盘 ， 不仅不要钱 ， 还有钱倒找 。
之前关于纸原油背后原油期货价差的一篇文章 ， 反应热烈 ， 所以这里就顺着这个话题 ， 再多谈谈 。
真相一：这是一个「逼多」的金融行为
油价不要钱 ， 甚至还倒找 ， 神奇不神奇？
各位要明了一个基本事实 ， 这是一个金融现象 ， 其次才是一个商业现象 。
金融 ， 虚拟经济 ， 所以很多东西会很神奇 。
在股市 ， 有一个常见的名词 ， 叫空头挤压(shortsqueeze) 。
大义就是许多做空股票的卖家 ， 卖空了大量的股票 ， 虽然看似将股价打压到极低 ， 但是当他们想买回股票平仓获利 ， 发现愿意太低价格出售的持仓者极少 ， 无法回补仓位——如果遇上监管或者消息面让他们需要尽快平仓时 ， 就只能不计成本的拉高买入价补仓 ， 于是带来的后果就是做空者疯狂拉高股价这样的奇景 。
这次的油价 ， 有点类似的道理 。
因为5月合约周二就是最后到期日 ， 所以许多持有5月合约做多 ， 又不希望参与实物交割的交易者 ， 就需要抛售5月合约 ， 延期到6月或者更后面的合约 ， 「为了做多 ， 需要先做空」 ， 期货展期就是那么神奇 ， 这样临近收盘的抛压 ， 再加上程序化自动交易的推波助澜 ， 就砸出了神奇的负值 。
但从下图可以看到 ， 快速崩盘 ， 快速反弹 ， 这种就是程序化交易推动下 ， 在交投不活跃前提下的正常情况了 。
EarlETF@-37.63美元/桶！关于油价你要知道的7个真相
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真相二：石油存储只是偏紧不是告缺
在介绍这次WTI原油期货的暴跌时 ， 有一种简单的论调说石油存储告缺 ， 海上漂满了满是石油的油轮 ， 陆地上的油管也存满了 ， 石油生产了又不能倒掉 ， 所以生产商宁可出37美元/桶让你接盘 。
【EarlETF@-37.63美元/桶！关于油价你要知道的7个真相】资本家什么时候慈善或者傻到愿意出37美元来把石油送人？
这个分析看似有趣 ， 但并非事实 。
看石油这种大宗商品 ， 还是得看英文报道 ， 千万不要看国内那些戏说解读 。
MarketWatch最新的报道 ， 对这一问题有详细的描述 ， 英文原文如下：
这段话翻译成中文是（PS:以下是谷歌翻译的 ， 质量真高）：
前面已经说过 ， WTI原油期货5月合约的极端值 ， 更多只是一个偶发的金融现象 ， 并不代表油价真的便宜到不要钱 。
首先 ， WTI原油期货有许多个 ， 目前成交最活跃的其实是六月合约 ， 最后成交价20.43美元/桶 ， 这个价格才比较能代表WTI原油期货的真实价格——虽然价格相比前几个月是很低的 ， 但也没低到不要钱 。
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更何况 ， WTI原油期货 ， 只是北美区的交易品种 。
原油这东西 ， 不同产地 ， 其实品质千差万别 ， 所以市场上同时有几个类别在交易 。
对于普通老百姓 ， 除了WTI原油期货 ， 比较常见的还有Brent原油期货——它的中文名字你或许会更熟悉：布伦特原油 ， 出产于北大西洋北海布伦特地区 ， 更多代表欧洲的原油水平 。
这是Brent原油期货在CME交易所的报价 ， 可以看到还是挺正常的 。
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