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『股份』不温不火的步科股份拟上科创板 主要产品市场占有率不足5%

《科创板日报》（采访人员 罗祎辰）讯 ， 近日 ， 智能装备企业上海步科自动化股份有限公司（下称"步科股份"）申请登陆科创板获受理 。
据悉 ， 该公司股东背景较简单 ， 主要为实控人唐咚及其关联公司 。 对于本次上市 ， 步科股份拟发行不超过2100万股 ， 募集资金2.71亿元 。
『股份』不温不火的步科股份拟上科创板 主要产品市场占有率不足5%
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步科股份HMI人机界面 ， 来源：官网【『股份』不温不火的步科股份拟上科创板 主要产品市场占有率不足5%】资料显示 ， 步科股份成立于2008年末 ， 是一家工业自动化厂商 ， 主要为医疗器械公司、机器人公司和智能装备公司提供包括人际界面和驱动系统等产品 ， 近三年公司第一大客户均为西门子医疗 。
近年营收不温不火潜力业务还未盈利
从财务指标看 ， 步科股份近三年发展比较平稳 ， 年均营收增幅仅5.87% ， 净利润平均每年增加约19.5% 。 最新数据显示 ， 2019年公司实现营收3.45亿元 ， 其中归母净利润4227.09万元 。
从产业链角度看 ， 步科股份的角色是为下游智能装备制造商提供关键部件 ， 如：人机界面（HMI）、驱动系统(PLC) 。 2019年数据显示 ， 公司主要产品人机界面营收1.39亿元 ， 占比40%左右 。 同期 ， 驱动系统实现营收1.79亿元 ， 占比约52% ， 驱动系统又以伺服系统为营收支柱 ， 该单项去年收入1.23亿元 。
《科创板日报》采访人员发现 ，步科股份近年产品营收格局也相对稳定 ， 人机界面和驱动系统营收占比分别维持在40%、50%上下 。 剩余产品中 ， 数字化工厂及工业互联网近年相对发展较快 ， 去年营收破1000万元 ， 占比也从上年的1.32%增加到2.95% 。
据悉 ， 步科股份2019年先后在成都和杭州设立了控股子公司 ， 主营数字化工厂及工业互联网相关软硬件产品的研发和销售 ， 但两家公司均处于亏损状态 。 招股书显示 ， 公司这一产品主要客户为阿里云、金蝶软件等 。
主要产品国内市场占有率均不足5%
为更准确了解步科股份的行业地位 ， 采访人员选取了关联系较高的信捷电气(603416.SH)和汇川技术(300124.SZ)与其进行比较 。
同样成立于2008年 ， 信捷电气2019年营收约6.5亿元 ， 同比增加10.03% ， 其中归股东净利润1.67亿元 ， 较上年增加12.21% ， 相较之下 ， 步科股份这两项数据约为前者的一半 ， 且增长速度也未有明显优势 。
招股书显示 ， 信捷电气是步科股份在人机界面市场中的直接竞争者 ， 2018年两者分别占据3.6%和4.4%的国内市场份额 。 在这一细分领域最大玩家为西门子 ， 市场占有率超25% ， 紧随其后的是威纶通和昆仑通态 ， 两者市场占有率分别为15.1%和10.8% 。 资料显示 ， 威纶通1995年成立于台湾 ， 昆仑通态则是2010年成立于深圳的后起之秀 。
『股份』不温不火的步科股份拟上科创板 主要产品市场占有率不足5%
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2018中国人机界面市场占有率 ， 来源招股书而在另一重要领域--中国伺服系统市场 ， 汇川技术已经是重量级玩家 。 据了解 ， 该细分市场以日本厂商占主导 ， 市场份额接近50% ， 国内制造商中 ， 汇川技术仅次于台湾厂商台达 ， 占据了约10.3%的份额 。 相比之下 ， 步科股份市场份额仅为1.03% 。 业绩快报显示 ， 汇川技术去年营收约73.94亿元 ， 同比增长25.87% ， 其中归股东净利润下滑10.29%， 为10.47亿元 。
对于净利润下滑 ， 汇川技术表示系受产品结构和毛利影响 ， 但实际上其毛利在行业中已属较高水平 。 2018年数据显示 ， 三家可比公司中 ， 汇川技术毛利最高 ， 达到41.81% ， 步科股份最低为37.35%。 研发支出占比中 ， 汇川技术依然最高达到12.12% ， 最低为信捷电气的7.57% 。
此外 ， 采访人员注意到步科股份虽然列举出7名核心技术人员 ， 但仅从履历信息看 ， 7人的学术背景和工作经历均无明显亮点 ， 主要研发成果均为参与主持公司项目 ， 未提及本人的专利发明情况 。


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