「观点地产新媒体」绿城二度“并购”新湖中宝
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观点地产网地产主业不振与资金链紧绷的双重压力下 ， 新湖系旗下地产平台新湖中宝继续“卖卖卖”的求生之路 。
继融创67亿收购之后 ， 这一次接盘者则是同为浙系房企的绿城 。
4月19日 ， 新湖中宝公告宣布 ， 受让其持有的上海中瀚和浙江启丰35%股权及相应权利和权益予绿城中国 。 为此 ， 绿城需分别支付19亿元和3.79亿元 ， 总交易对价合计22.79亿元 。
其中 ， 上海中瀚35%股权转让价款为5.17亿元 ， 另外13.83亿元为财务资助 ， 浙江启丰35%股权的转让代价为1.86亿元 ， 另外绿城提供财务资助约1.93亿元 。
事实上 ， 早在2019年12月 ， 绿城就曾受让过上海明珠城项目35%股权 ， 交易价款总额为36亿元 ， 其中股权转让价款5.5亿元 。
此次收购后 ， 绿城已先后接盘新湖中宝位于上海的2个项目 ， 以及位于沈阳的3个项目 ， 总交易价达58.79亿元 。
对于冲规模的渴望 ， 张亚东在2019年就将收并购列为绿城重要纳储/p>
另一方面 ， 作为由金融到地产发展的老牌浙系房企 ， 在温州人黄伟掌舵下 ， 新湖中宝一直游走于地产与金融间 ， 玩的更像是资本腾挪的游戏 ， 与中民投类似 。
然而 ， 近两年去杠杆大环境下 ， 新湖系遭遇巨大资金压力 ， 不得不频繁出售项目回血 。
随着行业洗牌加剧 ， 无论是世茂接盘泰禾、粤泰股份项目 ， 还是吞下整个福晟平台 ， 大体量、甚至整个平台式的收购似乎成为行业主流；对于手握大量土储的新湖中宝 ， 绿城是否会效仿世茂、融创的并购模式 ， 继续收购新湖的资产？
对此疑问 ， 绿城对观点地产新媒体称 ， 2019年12月完成上海明珠城项目合作后 ， 双方有意加大合作力度 ， 发挥各自品牌、土储、资金等优势 ， 所以未来也不排除还有合作可能 。
另据绿城此前表述 ， 2020年投拓计划除了公开招拍挂市场 ， 也会积极拓展收并购项目 。
绿城35%收购乾坤
相比孙宏斌融创的收购模式 ， 绿城似乎更加“温和” 。 前者多以获取控制权为目的 ， 后者则更关注规模的提升 。
2019年7月 ， 新湖中宝以67.04亿对价 ， 向融创出售旗下瓯瓴实业90.1%的股权 ， 以及玛宝公司90.1%的股权 ， 两者分别持有江苏启东和上海5个项目 。
绿城方面 ， 无论是2019年12月收购新湖中宝上海项目 ， 还是此次收购上海、沈阳4个项目 ， 股权比例都控制在35% 。 此前 ， 绿城收购蓝城部分项目 ， 股权也都未超过40% 。
有业内人士指出 ， 这或许是绿城出于对自有资金安排 ， 可以用同样资金撬动更大规模 。 另一方面 ， 也是出于对收购项目的谨慎 。
而绿城也表示：“这几个项目都是新湖多年的土地储备 ， 双方经过协商 ， 绿城以较低价格入股35% ， 已持股超过1/3 ， 可在项目管理层面取得一定控制权 。 另外通过小比例入股获得项目 ， 可使用较少资金获得较大销售规模 。 未来多个项目都是双方联合操盘 ， 沈阳项目绿城不操盘 。 ”
观点地产新媒体了解到 ， 两者收购的新湖中宝项目都有一个共同点 ， 即项目里含有大量债务 。
资料显示 ， 在融创67亿收购新湖中宝的项目中 ， 目标债权交易价款高达约58亿 。 此次绿城收购的上海中瀚和浙江启丰 ， 则包括13.83亿和1.93亿元财务资助 。
据绿城公告透露 ， 公司向上海项目提供的13.83亿财务资助将由买方向目标公司提供 ， 按年利率10%计息 ， 而财务资助所有本金及利息须由目标公司在不迟于2024年3月28日前付予买方 。
换言之 ， 绿城一方面能从收购项目中按所持比例进行利润分配 ， 同时通过财务资助获得相应利息收入 ， 而不是将债权一并承担过来 ， 同时承担相应风险 。
从此次交易看 ， 绿城接手的其中一个是“烂尾”项目 。
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