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「经济日报」4月份北向资金净流入逾450亿元 外资强势回归利好高股息策略


4月20日 ， A股三大指数继续集体上扬 ， 大盘早盘小幅震荡 ， 上午10时过后 ， 逐步震荡走高 。 截至收盘 ， 上证指数收涨0.5% ， 最高2852.99点 ， 深证成指上涨0.89% ， 创业板指数上涨1.12% ， 沪深300指数上涨0.36% ， 创业板指数上涨0.38% 。 中小创部分个股走势较强 ， 蓝筹股走势相对较弱 ， 沪深股市成交金额合计接近6000亿元 ， 量能萎缩；沪市资金净出-2.8亿元 ， 深市资金净流入39.62亿元 ， 北向资金净流入17.99亿元 。
「经济日报」4月份北向资金净流入逾450亿元 外资强势回归利好高股息策略
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【「经济日报」4月份北向资金净流入逾450亿元 外资强势回归利好高股息策略】

图片说明：近6年来北向资金流向情况 。 图片来源：Wind
近期 ， 尽管A股市场依然起伏不定 ， 外资却持续活跃 ， “聪明钱”北上资金加速布局A股 。 Wind数据显示 ， 截至4月20日 ， 4月份净流入北向资金459.16亿元 ， 其中仅4月14日当天北上资金净流入142.29亿元 ， 达到互联互通机制开通以来第5大单日净流入 。 市场分析人士表示 ， 全球低利率时代来临 ， 高股息策略再度受到机构资金的追捧 ， 外资的持续流入 ， 无疑将利好A股高股息策略 。 据悉 ， 享誉“基本面投研专家”的鹏华基金旗下鹏华股息精选混合基金正在火热发售中 ， 该基金由稳健价值派老将伍旋掌舵 ， 拟重点布局于盈利能力强、股息较高、分红稳定或分红潜力大的上市公司 ， 投资者可通过该基金配置两市高分红标的 。
鹏华股息精选拟任基金经理伍旋认为 ， 目前 ， 外资已成为A股重要的机构投资者之一 。 除了能够带来增量资金 ， 北上资金一定程度上也会起到引领市场、引导人气的作用 。 陆股通持股数据表明 ， 外资对高股息认可度较高 ， 陆股通持股市值前100的成分股占持股总市值的比例超7成 ， 而持股市值前100的成分股过去12个月股息率更高 。 此外 ， 随着外资资金持续流入 ， 或将进一步利好高股息投资策略 。
从过往历史经验来看 ， 在市场弱势、风险偏好较低的时候 ， 高股息品种凭借较为确定的股息收益 ， 往往会成为主力的避风港 。 由于高股息板块相对收益很大程度上受利率影响 ， 在经济增速放缓、通胀和利率持续下行的过程中 ， 坚持分红、股息率超过无风险利率的公司更能吸引价值投资者 。 从全球范围来看 ， 市场下跌期间增加高股息标的配置 ， 是获得长期超额收益的机会 。
以海外市场为例 ， 高股息策略久经市场验证 ， 投资价值显著 ， 已广为投资者接受 。 统计显示 ， 1964-1995年间 ， 约翰涅夫（JohnNev）管理30年的温莎基金（WindsorFund） ， 采取高ROE+低PE+高股息投资策略 ， 期间管理规模由0.7亿美元增长至136亿美元 ， 年化收益率达13.7% ， 平均涨幅每年超过标普500指数3.15% ， 其中2%超额回报由股利回报贡献 。 在A股市场 ， 高股息策略同样值得关注 。 据Wind数据显示 ， 截至2020年3月25日 ， 中证高股息指数自基日（2004-12-31）以来累计增长448.05% ， 超越同期沪深300指数涨幅270.77%和上证综指涨幅118.38% 。
「经济日报」4月份北向资金净流入逾450亿元 外资强势回归利好高股息策略
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图片来源：WIND
资料显示 ， 作为偏股混合型金 ， 鹏华股息精选的股票资产占基金资产的比例为60%-95%；其中投资于股息精选主题相关证券占非现金基金资产的比例不低于80% 。 在投资布局中 ， 该基金将重点挖掘具有较高股息率或较高分红预期的上市公司 ， 即通过综合考虑其盈利能力、资产负债和现金流情况 ， 预计未来将会推出较优厚分红方案的公司 ， 力争为投资者提供稳健的当期收益和长期的资本增值 。 （经济日报采访人员周琳）


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