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【教育】站上教育行业新风口的佳发教育，是否真能飞起来？( 二 )

【教育】站上教育行业新风口的佳发教育，是否真能飞起来？
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不过2019年佳发教育持有的现金产生较大紧缩 。 2019年度期末现金及现金等价物余额为2.95亿元 ， 较比2018年同期的4.59亿元减少35.72% 。
【教育】站上教育行业新风口的佳发教育，是否真能飞起来？
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2019年佳发教育经营活动产生的现金流净额为2.38亿元 ， 同比增长160.63%；投资活动现金流净流出3.76亿元 ， 同比增长231.8%；；筹资活动净流出现金2564万元 ， 同比减少188.17% 。
由此可见 ， 佳发教育报告期内经营规模明显扩大 ， 业绩增长前景较好 。 但报告期内利用闲置资金进行现金管理 ， 同时股票交易等现金流动对其现金流影响较大 ， 须预防现金流较大程度收紧 ， 可能对未来发展所带来的不确定性 。
智慧教育业务增长 ， 或指引行业新风口
从利润率上看 ， 2019年佳发教育净利润率达36.71% ， 较比2018年的33.43%增加3.28个百分点 。 回顾近五年的业绩 ， 其净利率在2018年出现下降 。 2019年虽有回升 ， 但在近五年的数据比对中依旧较低 。 另外 ， 2019年佳发教育毛利率为53.89% ， 较2018年同期下降了4.3个百分点 ， 也是近五年来的最低 。
【教育】站上教育行业新风口的佳发教育，是否真能飞起来？
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分业务来看 ， 2019年佳发教育中标教育部考试中心国家教育考试综合管理平台（国家端）的建设 ， 还中标广东省、四川省及广西省等多省省级考试综合管理平台 ， 保持省级综合考务管理平台占有率市场第一 。
在此带动下 ， 公司标准化考场建设子系统销售额稳步提升 。 2019年智慧招考标准化考点业务收入3.50亿元 ， 同比增长20.09% 。 占总营收比重60.06% ， 同比下降14.61个百分点 。 毛利率为59.2% ， 同比增长2.9个百分点 。
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同时 ， 包含考教统筹、新高考和智慧校园在内的智慧教育业务收入1.79亿元 ， 同比增长163.78% 。 占总营收比重30.75% ， 同比增长13.35个百分点 。 毛利率为53.0% ， 同比下降20.7个百分点 。 另外 ， 软件产品收入1.18亿元 ， 毛利率70%；硬件产品收入0.61亿元 ， 毛利率20% 。
据悉 ， 考教统筹方面 ， 除K12学校外 ， 佳发教育于2019年加大了对云南师范大学、青岛大学、河南经贸职业学院、濮阳技术学院等高校的推广和试点工作 。
新高考方面 ， 其以生涯规划产品为着力点拓展业务 。 2019年4月 ， 湖南、江苏等第三批八个省份新高考改革实施方案落地 ， 未来增长可期 。
除此之外 ， 其与江油市政府达成合作 ， 在江油市投资建设"川西北区域智慧教育产业园总部基地项目" 。 打造生涯体验、素质教育体验中心和区域智慧教育平台样板 ， 预计项目将在今年完成建设并开始运营 。
其他业务收入0.54亿元 ， 同比增加76%、占总营收比重9.2% 。 其中运维收入0.31亿元 ， 占总营收比重5.33% ， 同比增加141.69%；租金收入0.02亿元 ， 占总营收比重0.27% ， 同比增长100%；其他收入0.21亿元 ， 占总营收比重3.59% ， 同比增长15.65% 。
另外 ， 我们观察到 ， 有多家布局智慧教育的上市公司2019年实现盈利增长 。
皖新传媒2019年财报显示 ， 报告期内具有自主知识产权的"皖新K12教育云·智慧校园整体解决方案"投入市场并完成自主学习平台升级 。 产品覆盖智慧管理、智慧教学、智慧生活、智慧文化等应用模块 ， 全年中标48个项目 ， 中标额1.72亿元；自适应数字教育产品"皖新十分钟学校"用户突破10万人 。


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