【投资时报】五年累亏288亿股价较历史高点跌六成 对标YouTube成爱奇艺转机?( 四 )
爱奇艺订阅会员数量增长情况
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数据来源:公司财报
更具争议的是 , 因某网剧大火而腾空出世的“超前点播”模式(即在开通会员之后可以通过再次单集付费来提前观看结局) , 被认为损害了爱奇艺VIP会员的权益 。
不过这对爱奇艺来说或许都不是问题 。 去年11月 , 爱奇艺会员及海外业务群总裁杨向华曾对外表示 , 爱奇艺正在酝酿会员费用上涨 , 不排除率先提价 。 在2019年财报发布后的电话会议环节 , 爱奇艺CFO王晓东也提到 , “提高ARPU(每用户平均收入)的方式有很多 , 今年我们会大量减少促销活动 , 或者推出更贵的套餐 , 以及在适当的时候提高标准会员的价格 。 ”
王晓东亦认为 , 从去年四季度到今年一季度 , 爱奇艺在《庆余年》《爱情公寓5》等几部剧上尝试推广了超前点映模式 , “现在看起来这个模式是非常成功的 , 但是因为采用这种模式的项目相对比较少 , 所以占总收入的比例还不高 。 未来 , 我们会把这种模式发展成一种常态 。 ”
如此看来 , 爱奇艺对于维持其会员服务收入自有一套逻辑 , 但若因此而流失大量会员 , 不知又该如何来弥补 。
“对标YouTube”战略
在自制内容、付费用户以外 , 爱奇艺想要给资本市场的预期是多元化的生态 。 不过目前来看 , 其营收构成中的“其他”占比仅一成 , 尚不成气候 。 而新增长点在哪?明确对标YouTube的“随刻”推出 , 将其于中等时长市场的布局掀开一角 。
在2019年财报电话会议上 , 龚宇解释了“随刻”这一业务拓展的战略思路 。
“现在市场上主要有两类APP , 一种是爱奇艺这样的长视频 , 另一类是小视频例如抖音 , 这两种市场份额都很大 。 但播放时长在七八分钟至十分钟的视频份额很低 , 整体在一亿DAU左右 。 对比海外市场 , YouTube在国外的市场的份额则很大 。 ”龚宇认为 , 随着5G和AI技术的成熟 , YouTube模式App的市场潜力将在未来2—3年显著增长 。
具体到内容方面 , “随刻”的视频内容将主要有两大类 , 第一类是PUGC内容(专业用户生产内容) , 这部分主要由MCN机构(Multi-Channel Network , 一种网红经济运作模式)、个人、专业机构上传 , 第二类则是爱奇艺的长视频 。
关于这两部分内容的成本 , 爱奇艺也有自身想法 。 前一类 , 爱奇艺准备以广告费分账或向用户收费分账的方式支付内容成本 , 因此内容成本不会固定的增加;后一类只是爱奇艺内容的分发 , 因此还可以摊销一部分爱奇艺的内容成本 , 更乐观的想法是 , 可能为爱奇艺增加一项变现方式 。
理想固然很丰满 , 但现实情况是否能支持如此美好的设想 。
有分析认为 , 在YouTube模式中非常重要的一点是用户追随创作者进入平台 , 因此该生态更多考验的是那些上传视频创作者的水平 , 以及持续产出的能力 , 而这种能力又要靠流量变现来反哺 。
现阶段 , 新平台在起始阶段投入一部分成本以吸引头部PUGC创作者是不可避免的 , 问题是 , 这部分投入需要多少资金 , 要投入多长时间才能完成“内容—流量—广告(用户付费)—盈利”的良性循环 , 并不可预测 。
而另一个不太乐观的现实是 , 所谓的“YouTube模式”目前依然没有传出明确的盈利消息 。
YouTube的营收几乎全数来自于广告 , 作为全球最大广告分发平台Google的子公司 , 即便其在2019年营收到达151.5亿美元 , 最终还是需要Google输血 。
更别提 , 在中国市场 , 还有一个更类似于YouTube的哔哩哔哩(BILI.O)存在 。 依靠年轻化、互动性等特质 , 哔哩哔哩目前已积累了大批核心用户 。 最新财报显示 , 哔哩哔哩2019财年第四季度月活跃用户已达1.3亿 , 其董事长兼CEO陈睿在电话会议中表示 , 公司2020年的用户增长目标为1.8亿人 , 2021年为2.2亿人 。
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