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东方财富网■格力利润大降七成！一季度A股比惨开始？

疫情最为严重的一季度 ， 各家上市公司纷纷业绩折戟 。 刚宣布最高60亿回购计划 ， 家电龙头格力电器就公告利润大降 。
去年业绩出现下滑
最新发布的业绩快报显示 ， 格力去年全年营业收入几乎与2018年持平 ， 归母净利润同比还下滑5.84% 。 2019年格力电器实现净利润为246.72亿元 ， 而2018年公司的净利润是262.03亿元 。
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2019年第四季度 ， 格力开展了一场“百亿大让利”活动 ， 提出要让利于市场 ， 这也被普遍认为是其2019年利润下滑的原因 。 据了解 ， 去年“双11”前夕 ， 格力电器突然宣布“让利30亿元打击低质伪劣” ， 变频空调最低1599元/套 ， 定频空调最低1399元/套 ， 打起价格战 。 之后在11月26日 ， 格力电器再掀百亿大让利活动 ， 而去年“双12” ， 格力电器将空调促销机型扩大至“品悦”、“悦风Ⅱ”系列产品 。
市场分析认为 ， 去年利润下降并不意外 。 去年年底的降价是其保住市场份额的策略 ， 结果看格力已稳住在空调市场的“一哥”地位 。 同时去年格力发动的价格战后 ， 其竞争对手也有跟进 ， 因此分析认为去年其他空调企业的利润率或也会有所下滑 。
一季度业绩大降七成
披露去年业绩的同时 ， 格力电器也对今年一季度的业绩预告进行预告 。 今年一季度 ， 格力预计将实现营收207-229亿元 ， 而2019年同期为410亿元 。 营收下滑的同时 ， 利润也难逃一劫 ， 一季度格力净利润同比下降70%-77% 。
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一季度业绩大幅萎缩的原因 ， 不外乎是受到疫情影响 。 格力电器具体解释称：主要是由于新型冠状病毒肺炎疫情影响 ， 空调行业终端市场销售、安装活动几乎无法开展 ， 公司及上下游企业不能及时复工复产 。
事实上 ， 董明珠早就对一季度业绩下滑有所谈及 ， 曾表示今年2月格力销量几乎为零 。 格力的业绩在二季度能否好转？市场有观点认为 ， 一季度是国内疫情最严重的时候 ， 二季度国内市场或会好转 ， 但预计格力电器二季度营收和净利润还是会呈现下滑 。
据媒体报道 ， 由于疫情影响 ， 不少家电企业的高管纷纷传出降薪 。 美的集团被传出冻结高管的部分薪资；海尔集团被传高管放弃绩效工资；海信集团的高管也带头降薪 。
不必过分解读？
虽然一季度业绩出现罕见大幅下滑 ， 市场对此的反应却较为平和 。 普遍观点认为 ， 一季度作为疫情最严重的时候 ， 对整个家电行业的影响都很大 。 不但消费者无法出门购买空调 ， 安装也十分不便 。
分析人士称 ， 格力电器一季度业绩是在这种特殊条件下产生的结果 ， 没有必要将其和格力电器未来发展进行过多联系 ， 同时 ， 近日格力宣布最高花60亿元回购公司股份 ， 这也被解读为格力管理层对格力的未来发展仍十分看好 。
光大证券认为 ， 随着疫情的负面冲击逐步减轻 ， 预计四月中下旬格力“红四月”促销将在各地逐步开启（较往年推迟一个多月） ， 公司后续零售份额表现和库存变化才是更主要矛盾 。 考虑到美的在2019年行业基本无增长的情况下获得了20%-25%的终端安装卡增长 。 类比来看 ， 格力后续份额的提升也会带动自身在弱行业周期中取得销量逆势增长 。
医疗设备业务可挽救业绩？
近日格力还发布了一则公告 ， 称因公司经营业务发展需要 ， 格力电器拟对经营范围进行变更 ， 拟将增加经营范围“消毒器械；医疗器械、实验室设备” 。 此前在公益直播中 ， 谈及新基建话题时 ， 董明珠也曾表示 ， 格力电器将投资10亿元在医疗设备领域 ， 研发生产高端医疗设备 。
天眼查显示 ， 格力电器旗下成立医疗装备公司——成都格力新鹭医疗装备有限公司 。 该公司成立于2020年4月8日 ， 法定代表人为格力电器董事长董明珠 ， 注册资本为1亿元 ， 经营范围包括医疗器械、实验室设备的研发、生产、销售和技术服务、技术咨询 。
值得注意的是 ， 此次设立的公司并非格力电器第一家医疗公司 。 2月18日 ， 格力电器斥资2000万元成立医疗科技公司 ， 经营范围包括第Ⅱ类医护人员防护用品、紫外线消毒设备、生理参数分析测量设备等 。 根据相关规定 ， 医用防护口罩、医用防护服等均为第Ⅱ类医护人员防护用品等 。 3月19日 ， 格力旗下公司石家庄格力电器小家电有限公司发生经营变更 ， 新增消毒器械 。
龙头公司也难逃一劫
随着一季报陆续披露 ， 各家上市公司的业绩情况大多不如人意 ， 其中不少行业龙头公司也在一季度业绩折戟 。 除了格力电器一季度净利同比预降70%-77% ， 一季度苏宁易购预计亏损4亿元-6亿元 ， 万达电影的亏损至少有5.5亿 ， 科大讯飞预计亏超1.25亿 ， 或将创下首亏记录 。 比亚迪在今年一季度净利同比预降至少80% ， 其中新能源车销量降近70% 。
东方财富Choice数据显示 ， 目前公布一季度业绩预告的公司中 ， 预亏下限超过5亿元的有6家 ， 几乎都是行业龙头企业 ， 包括美年健康、苏宁易购、万达电影、天齐锂业等 。 目前一季度预亏TOP30的公司中 ， 几乎均在一季度预亏超过2亿元 ， 包括中国长城、东方园林、美邦服饰、华映科技等 。


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