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[国际金融报]真假参半！银行结构性存款缘何不愿舍“假”？，整改进度不一

毕竟真结构性产品收益达到预期最高收益率仅是一定概率 ， 没有稳定的高收益历史业绩 ， 将会失去客户 ， 这在当前揽储竞争压力极大的环境下 ， 对于中小银行而言是巨大考验 。
自去年以来 ， 银行结构性存款不断迎来监管“纠偏” 。 曾经泛滥的“假结构”如今还存在吗？
近期 ， 《国际金融报》采访人员以消费者身份致电沪上多家银行网点了解到 ， 虽然假结构性情况较高峰时期有明显收敛 ， 但市场上还是呈现“真假”参半的现象 。
究竟哪些银行还在售卖假结构性存款产品？银行在整改中最大的挑战又是什么？
[国际金融报]真假参半！银行结构性存款缘何不愿舍“假”？，整改进度不一
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不同银行进度不同
分银行类型来看 ， 总体而言国有大行的产品以及工作人员的介绍都相对规范 ， 表明利率会在区间内浮动 。 比如 ， 工商银行在售的3款结构性产品皆为真结构性产品 ， 且工作人员对采访人员介绍时也表示“利率会随着投资情况浮动 ， 不能保证利率的” 。 交行工作人员则明确对采访人员表示 ， 现在已经不再售卖假结构性存款产品 。
股份制银行的结构性产品则真假参半 。 采访人员以客户身份咨询某股份制银行 ， 工作人员向采访人员介绍该行的结构性存款产品时 ， 表示“收益率是可以固定的” 。
比如 ， 该股份行推出的挂钩黄金看涨三层区间短期结构性存款 ， 产品收益区间为1.25%、3.48%、3.68% ， 最低收益率的触发条件为黄金价格从起初价格下跌超400多美元 。 有专业人士表示 ， 黄金价格很难出现如此大幅度的波动 。 这就意味着投资者的收益几乎是板上钉钉的 。
“从过去几年的收益率结算来看 ， 都是按中间档和高档的利率结算的 ， 黄金价格下跌超过这么多基本上是不太可能的 ， 就算全球经济危机下也是小概率事件 ， 而之前触发高档利率的大概有10%左右吧 。 ”该股份行工作人员如此介绍该款产品 。
在介绍产品时 ， 银行工作人员的营销话术也有讲究 。 比如 ， 广发银行的工作人员在介绍产品时告诉采访人员：“我们不能说它是假结构性存款 ， 但是你可以把它看作假结构性产品 。 ”
城农商行方面 ， 结构性存款产品依然还是以大概率可获得高收益的产品居多 。
【[国际金融报]真假参半！银行结构性存款缘何不愿舍“假”？，整改进度不一】比如 ， 南京银行在售的几款结构性存款 ， 都挂钩3MUSDLibor ， 最高收益率的触发条件皆为在观察日3MUSDLibor利率小于3% 。 而据Wind数据 ， 3MUSDLibor近11年一直没有高于3% 。
类似的情况也出现在另一股份行 ， 该行同样挂钩3MUSDLibor的一款结构性存款98天0111期产品 ， 最高收益率的触发条件是在这98天中 ， 3MLibor都在-2%至3%之间 。 近几年3MLibor未出现过跌破0的情况 。
当然 ， 也有银行业内人士表示 ， 银行在售的假结构性存款产品绝大部分是以前发行的老产品 ， 在监管要求下已开始逐渐下架 。
昔日揽储“法宝”如何整改对于“假结构”现象屡禁不止 ， 融360大数据研究院分析师殷燕敏对《国际金融报》采访人员表示 ， 银行面对的投资者群体大多是风险承受能力较低的保守型客户 ， 因此想要在激烈的竞争中获客 ， 还是保底且收益又高于存款的产品更容易博取青睐 。
“但从监管的角度而言 ， 希望银行理财变为真正的代客理财 ， 投资者需要风险自担 ， 银行不得兜底承诺高收益 ， 这样就出现了银行与监管的‘躲猫猫’现象 。 ”殷燕敏说 。
采访人员了解到 ， 令市场又爱又恨的假结构性存款产品曾是不少银行揽储的利器 ， 而增加真结构性产品提升一定风险后 ， 揽储的规模原本就有所下降 ， 再加上今年疫情的严峻挑战 ， 不少银行实际上都没有迎来开门红 。 有业内人士直言 ， 实际上 ， 发行真结构性产品 ， 不仅是对银行管理能力的挑战 ， 更多的是银行想不想要发行真结构性产品 。
“毕竟真结构性产品收益达到预期最高收益率仅是一定概率 ， 没有稳定的高收益历史业绩 ， 将会失去客户 ， 这在当前揽储竞争压力极大的环境下 ， 对于中小银行而言是巨大考验 。 ”殷燕敏称 。
普益标准研究员王伟则对《国际金融报》坦言：“对于中小银行来说 ， 受制于衍生品人才短缺以及激励机制尚不完善 ， 在结构性产品开发设计方面仍面临较大挑战 。 ”
不过 ， 整改虽难 ， 银行其实还是有不少思路可供选择 ， 比如优化产品设计方向、拓宽可挂钩对象、设计收益结构等 。
“一方面要根据投资者的风险偏好和投资需求针对性的设计相应产品 ， 体现产品的差异性 。 另一方面 ， 也要拓宽可挂钩的对象 。 ”王伟说 。
据普益标准发布的一季度理财产品报告 ， 一季度结构性产品共3994款 ， 近三分之一的产品挂钩利率 ， 近20%的产品挂钩现货价格 ， 第三名为汇率 。 王伟认为 ， 银行需要在结构性产品挂钩的对象上下功夫 ， 通过投研实力的积累 ， 不断拓展可挂钩标的种类 ， 如股票、指数、贵金属等 。
“银行可以通过一些收益结构设计使得产品看起来像真结构产品 ， 但实际的兑付收益依然远高于同期限的存款甚至是理财产品 。 ”殷燕敏表示 。


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