#上海玖豫#政府引导基金与产业并购合作解析！( 三 )
五、产业并购的“1+1+1”模式分析
产业并购以往提的较多的是“上市公司+PE”模式 ， 简单而言 ， 就是PE联手上市公司为其“量身定做”并购标的 ， 培育后由上市公司接盘 。 从上市公司角度 ， 既扩充了上市公司的融资渠道 ， 又利用了PE的专业和经验优势为上市公司储备并购标的 ， 实现市值管理；从PE角度看 ， 扩大了上市公司作为LP的募资渠道 ， 锁定了退出渠道 ， 实现了风险和收益比的最大化 。 然而 ， 在当前监管趋严下 ， 该模式也存在着内幕交易、操纵市场等合规风险以及上市公司对PE控制力欠缺等问题 。 产业并购的“1+1+1”模式 ， 与上述模式比较类似 ， 即是建立由金融资本、产业资本以及政府引导基金组成的产业并购基金 ， 具体来说 ， 该模式的优势有如下几点：
1、资金来源的协同：产业资本和政府引导基金作为两大信用高地 ， 能够吸引其他社会资本方加入 ， 而金融资本通过创新产品设计和服务 ， 也能够为基金投资和被投企业提供额外的资金支持 ， 为资金来源提供良好的补充 ， 同时弥补产业资本在基金管理和运作经验上的欠缺 。
2、投资企业的协同：产业资本可以与并购基金所投资企业进行联动 ， 在产业链上形成协同 ， 帮助被投项目拓展商业网络 ， 更快协助其进行价值提升 ， 同时也有助于完善自身产业生态链条 ， 扩大自身竞争力 。
3、产业发展的协同：政府引导基金能够结合当地产业基础 ， 引入投资企业落户当地 ， 并发挥自身在政府资源、政策扶持以及作为母基金在资源整合方面上的能力 ， 提供相应的增值服务 。
4、退出渠道的协同：政府引导基金可在达到自身需求后阶段性退出 ， 让利给GP ， 产业资本也可根据自身实际需要 ， 适时并购被投企业或助其登陆资本市场 ， 使其他LP完成退出 。 当然 ， 完成上述“1+1+1”模式产业并购基金的架构搭建并非易事 ， 需要牵头方强大的资源整合能力 。 但可以预见的是 ， 该模式能够使得并购基金的价值创造能力大幅提升 ， 助力实体经济“脱虚向实” ， 达到1+1+1>3的结果 。
推荐阅读
- 『组织』美政府“欲问责”世卫组织 外媒质问：为什么有的国家能更好应对疫情？
- 『上海证券报』这家公司什么来头？，机构扎堆前十大股东榜单
- 「鄂州政府网」鄂州男子开新车去上牌 半道驾照12分就扣没了
- “嘭!”男子深夜酒驾大秀S步，撞人了
- 【中新网】中国政府医疗工作组抵达乌兹别克斯坦 朋友“热盼”亲人“期待”
- 推荐▲专家：美国政府早2周行动，国内90%新冠肺炎死亡病例或可避免
- 「美好，一直在身边」缅甸政府严管小额信贷，禁止暴力催还
- 中国政府联合医疗工作组抵达乌兹别克斯坦
- 「北京青年报-北青网」于海永任北京市政府外办副主任
- [日企,中国]日本政府鼓励日企撤离中国真相