#上海玖豫#政府引导基金与产业并购合作解析！
文章图片
政府产业引导基金 ， 是指由政府出资 ， 吸引有关金融机构和社会资本联合设立 ， 扶持特定阶段、行业、区域目标的引导性投资基金 ， 是国家和地方政府为了引导新兴行业和创新性产业发展而专门设立的基金 。 政府产业引导基金属于非公开募集基金 ， 在本质上是私募基金 ， 是充当国家实现产业升级的重要政策工具 ， 亦是政府撬动社会资本的有效方式 。
自2015年以来 ， 政府产业引导基金发展势头迅猛 ， 总体上看以省级、地方级基金为主力 ， 并以大规模基金为主 。 而对于政府产业引导基金的投资方向 ， 相关机构目前没有发布明确的黑名单 ， 即限制并不严格 。 包括新兴产业、高科技产业等都在鼓励范围内 。 那么 ， 在筛选GP方面 ， 地方政府引导基金存在哪些关注要点？未来金融资本、产业资本以及政府引导基金组成的产业并购基金模式的发展前景又如何？
一、政府产业引导基金的形式渐晰
引导基金性质：专设基金
政府产业引导基金在我国并没有一个标准的官方定义 。 综合财政部和发改委对政府引导基金的分类以及清科研究中心对产业引导基金的统计 ， 所谓政府产业引导基金 ， 是指由政府出资 ， 吸引有关金融机构和社会资本联合设立 ， 扶持特定阶段、行业、区域目标的引导性投资基金 ， 是国家和地方政府为了引导新兴行业和创新性产业发展而专门设立的基金 。 政府产业引导基金是我国政府引导基金的重要组成部分 。 政府引导基金是指由政府出资设立的 ， 通过股权或债券等方式吸引各类社会资本参与的政策性基金 ， 该基金按照市场化方式管理运营 ， 旨在重点扶持特定行业和特定地区 。 政府引导基金可以分为产业引导基金、创业基金以及其他类基金 ， 其他类基金目前主要是指PPP基金 。
引导基金本质：私募基金
政府产业引导基金属于非公开募集基金 ， 在本质上是私募基金 。 对于私募基金 ， 目前仍没有明文的有效分类 。 根据2014年12月基金业协会发布的《私募投资基金登记和基金备案方法（试行）》以及2016年9月设立的私募基金备案系统“资产管理业务综合保送平台”中对私募基金的分类 ， 政府产业引导基金可以归类到私募基金的股权投资基金、其他基金等种类 。
引导基金功能：撬动社会资本 ， 推动产业升级
政府产业引导基金主要是从国家和个体经济平衡和结构优化的角度 ， 筹集资金并以政府为保障撬动更多社会资本 ， 为节能环保、光伏、新能源、高技术服务等新兴战略企业以及高新技术产业的进一步发展提供资金支持 。 基于政府产业引导基金上述的运作 ， 产业引导基金主要有以下几项功能 。
1、国家实现产业升级的宏观政策工具政府产业引导基金是由国家主导的 ， 主要投资于新兴战略性产业和高新技术企业的基金 。 产业引导基金通过投资相关产业的初始创业时期 ， 支持企业发展 ， 并在其成熟后 ， 通过上市、股权转让等方式退出 ， 从而优化产业结构 ， 推动产业升级 。 新兴战略性产业是经济社会发展的重要推动力量 ， 也是世界各国博弈新一轮经济发展制高点和全球高端价值链的重要途径 。 以美国为例 ， 战略性新兴产业是美国产业投资基金最为核心的投资领域 。 美国的产业引导基金主要集中在电子信息科技、生物医药与科技医疗服务和新兴消费服务三大新兴产业 ， 三个领域的投资占总投资的50%、30%、10% 。 新兴战略性产业的培育风险大 ， 成本高 ， 其发展需要政府的宏观引导机制、资金支持和风险控制等 。 政府引导基金作为政府参与的重要基金 ， 不以盈利为目的 ， 不参与企业生产经营活动 ， 是充当国家实现产业升级的重要政策工具 。
2、政府撬动社会资本的有效方式国外较为成熟的产业引导基金的主要特点之一就是对社会资本的撬动 。 以色列政府产业引导基金规章中要求产业引导基金至少吸引60%的社会资本参与 。 澳大利亚政府则规定政府产业引导基金中政府资金与社会资本的比例要在1：1到1:2之间 。 欧洲大陆和日本政府出资更低 ， 只在5%-7%之间 。 而美国政府的出资在整体产业引导基金占比的比例不足3% 。 政府产业引导基金可以发挥财政资金的杠杆效应 ， 有效将财政资金和社会资本有效融合 ， 以较少的资金吸引更多的银行资本、保险资本和其他社会资本的参与 ， 共同支持亟待发展的新兴战略性产业、高新技术产业 。
二、政府产业引导基金发展势头迅猛
【#上海玖豫#政府引导基金与产业并购合作解析！】2015年以来 ， 我国政府引导基金呈现井喷式发展 ， 从东到西 ， 自上而下 ， 各级各地政府均投身于政府引导基金的建设中 。 2008年-2018年是我国政府引导基金迅速发展的十年 。 截至2018年6月 ， 国内共成立政府引导基金1954支 ， 总规模达到11.95万亿元 。 其中2018新增政府引导基金156支 ， 累计目标规模达到1.98万亿 ， 增长态势维持高位 。 作为政府引导基金的重要组成部分 ， 政府产业引导基金在基金总数以及目标规模上都占有较大比重 。 2008年-2018年6月 ， 我国共设立政府产业基金868支 ， 总规模共计6.8万亿 ， 单支基金规模达到103.66亿 。 产业引导基金在政府引导基金中数量最多 ， 规模最大 ， 占比分别为44.24%以及55.28% 。
推荐阅读
- 『组织』美政府“欲问责”世卫组织 外媒质问：为什么有的国家能更好应对疫情？
- 『上海证券报』这家公司什么来头？，机构扎堆前十大股东榜单
- 「鄂州政府网」鄂州男子开新车去上牌 半道驾照12分就扣没了
- “嘭!”男子深夜酒驾大秀S步，撞人了
- 【中新网】中国政府医疗工作组抵达乌兹别克斯坦 朋友“热盼”亲人“期待”
- 推荐▲专家：美国政府早2周行动，国内90%新冠肺炎死亡病例或可避免
- 「美好，一直在身边」缅甸政府严管小额信贷，禁止暴力催还
- 中国政府联合医疗工作组抵达乌兹别克斯坦
- 「北京青年报-北青网」于海永任北京市政府外办副主任
- [日企,中国]日本政府鼓励日企撤离中国真相