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『财经参考』湘佳牧业疑似造假，每羽活禽屠宰后竟与“生前”重量一致


与万福生科同属湖南常德市的湘佳牧业 ， 正在磨刀霍霍 ， 冲向资本市场 。 招股书显示 ， 公司此次募集资金约6.46亿元 ， 其中 ， 1.7亿元用来偿还银行贷款 ， 7,000万元用来补充流动资金 。
需注意的是 ， 公司并不差钱 ， 资金较为充裕 。 截至2019年末 ， 公司的货币资金为19,194.3万元 ， 全部存于银行躺着睡觉 ， 流动资金方面 ， 公司的现金流净额为30,246.5万元 ， 而公司的借款为16,189.3万元 ， 其中 ， 短期借款为5,700万元 ， 长期借款9,786万元 ， 一年内到期的长期借款703.3万元 。
财经参考发现 ， 湘佳牧业的大部分收入来自于代养和外采 ， 来自自养的收入不到三分之一 。 2019年 ， 公司的自养收入为61,770.53万元 ， 约占整个营收的比例为32.89% 。 不过 ， 湘佳牧业所需的税收成本却出奇的低 ， 2019年 ， 公司营收近18.78亿元 ， 支付的各项税费仅659.1万元 ， 在营收同比增长24%的情形下 ， 税费较2018年的663.36万元还出现下降 。
涉嫌虚增营收 ， 近5亿收入成无源之水
2017-2019年 ， 公司营业收入分别为115,415.51万元、151,411.83万元和187,786.02万元 ， 营收逐年显著增长 ， 可这增长的数据是否真实可靠？
依据一般财务勾稽原理 ， 与这个规模含税收入相匹配的必然有相同规模的现金流量流入和新增相同规模的应收账款等经营性债权体现 。
2017年 ， 公司不含税营业收入为115,415.51万元 ， 其中 ， 活禽和冰鲜自养收入合计为24,312.43万元 ， 其余为代养、外采和其他收入 。 按照国家规定 ， 农业生产者销售的自产农产品免征增值税 ， 根据自养收入零增值税 ， 其他收入17%的增值税税率 ， 2017年 ， 公司的含税收入为130,903.03万元 。
财务数据显示 ， 2017年 ， 公司销售商品、提供劳务收到的现金为114,183.8万元 ， 同时 ， 2017年末的预收款项为246.06万元 ， 较2016年末的205.41万元增加了40.65万元 ， 剔除预收款项影响 ， 则与2017年营业收入相关的现金流量流入金额为114,143.15万元 。 与含税收入勾稽 ， 则有16,759.88万元的含税收入因未收到现金流入从而形成了新增债权 。

『财经参考』湘佳牧业疑似造假，每羽活禽屠宰后竟与“生前”重量一致
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『财经参考』湘佳牧业疑似造假，每羽活禽屠宰后竟与“生前”重量一致
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【『财经参考』湘佳牧业疑似造假，每羽活禽屠宰后竟与“生前”重量一致】

资料图来源招股书
湘佳牧业资产表显示 ， 公司2017年的应收票据及应收账款为10,025.66万元 ， 较2016年的8,052.05万元新增了1,973.61万元 。 而这一数据相比上述勾稽得出数据相差了14,786.27万元 ， 差异较大 。 同时 ， 招股书披露公司无质押、背书或贴现的应收票据等 ， 这一结果说明 ， 2017年公司14,786.27万元的含税营业收入成了无源之水 ， 存在虚增嫌疑 。
同样的逻辑 ， 2018年 ， 不含税营业收入为151,411.83万元 ， 其中 ， 自养收入为42,647.92万元 ， 其余为代养、外采及其他收入 。 因2018年5月起 ， 增值税税率由17%下调至16% ， 按照自养收入零税率 ， 其他收入前四个月三分之一收入按17%税率 ， 后八个月三分之二16%税率核算 ， 2018年的含税收入为169,172.98万元 。
公司现金流量表显示 ， 2018年 ， 公司的销售商品、提供劳务收到的现金为147,803.16万元 ， 剔除预收款项影响 ， 2018年实际流入现金为147,782.28万元 。 与含税收入勾稽 ， 2018年 ， 新增债权为21,369.82万元 。 而公司2018年末的应收票据及应收账款为14,250.62万元 ， 较2017年末增加了4,244.96万元 ， 同时 ， 2018年无质押、背书或贴现的应收票据；即2018年新增债权为4,244.96万元 。 与勾稽所得数据相差17,124.86万元 。 这意味着 ， 该年度17,124.86万元的含税收入无相关数据支持 ， 存在虚增嫌疑 。


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