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『中金网』晨鸣纸业一季度预计净利增幅超 400% 流动性持续向好


4月13日晚 ， 造纸行业龙头晨鸣纸业发布了2020年第一季度业绩预告 ， 公告显示 ， 晨鸣纸业第一季度实现归属上市公司股东的净利润约在2亿元至2.1亿元 ， 较上年同期上升423%-449% 。 对于业绩实现猛增的原因 ， 公司给出的解释是由于其浆纸一体化优势逐步显现 ， 机制纸价格同比提高 ， 营业收入同比增长 ， 毛利率水平同比上升；同时 ， 高毛利率产品销售比重提升 ， 毛利相应增加 ， 盈利能力同比增强 。
【『中金网』晨鸣纸业一季度预计净利增幅超 400% 流动性持续向好】
『中金网』晨鸣纸业一季度预计净利增幅超 400% 流动性持续向好
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据了解 ， 根据市场形势的变化 ， 2018年开始 ， 晨鸣纸业逐步压缩非主营业务 ， 剥离低质资产 ， 大力施行聚焦主业的战略 。 经过一系列的战略优化调整 ， 晨鸣纸业经营状况和财务状况均得到持续改善 。 公司方面对《证券日报》采访人员表示 ， 2020年一季度公司业绩实现猛增 ， 也是聚焦主业战略的一种体现 。
根据3月27日晚间晨鸣纸业披露的2019年年报 ， 2019年 ， 晨鸣纸业主营业务机制纸产量501万吨 ， 销量525万吨 ， 创历史新高 。 主营业务实现营收259亿元 ， 同比增长6.6% ， 经营状况持续向好 。
从财务方面看 ， 2019年晨鸣纸业营业收入303.95亿元 ， 较上年增长5.26% ， 归属上市公司股东的净利润达16.57亿元 。 公司流动比率和速动比率分别提升8个百分点和9个百分点 。 流动性和短期偿债能力改善明显 。
与此同时 ， 公司备受市场关注的融资租赁业务规模也得到大幅压缩 ， 风险得到有效控制 。 公开资料显示 ， 刚刚过去的2019年 ， 晨鸣纸业融资租赁业务规模压缩了59亿元 ， 已经降低至136亿元 ， 较2018年初业务规模最高峰时压缩了约200亿元 。 晨鸣纸业表示 ， "2020年将继续压缩融资租赁业务规模 ， 进一步降低在资产规模中的比重 。 同时严控风险 ， 提升资产质量 。 "
不过 ， 近日 ， 公司也收到了深交所发出的年报问询函 ， 要求公司就资产负债、计提信用、存货、产权交易等方面进行披露说明 。 问询函发出后 ， 市场中也有一些质疑的声音 。
对此 ， 晨鸣纸业相关负责人表示 ， "问询函是年报例行问询 ， 问询内容为年报中披露的相关事项" 。 特别是针对问询函中提到的公司可能面临的流动性风险问题 ， 公司表示 ， "截至2019年12月 ， 公司货币资金193亿元 ， 除此之外流动资产还有200多亿元 ， 且公司近两年每年的经营性活动现金净流均在100亿元以上 ， 经营性现金流还是比较充裕的 。 另外公司未使用授信还有340多亿元 ， 不存在流动性风险 。 "
此外 ， 数据显示 ， 公司近两年流动负债呈现下降趋势 。 2019年公司流动负债降低至526亿元 ， 较2018年减少约90亿元 。 2018年和2019年公司公司流动资产分别为479亿元、450亿元 ， 均超400亿元 。
对于另一个目前市场较为关注的晨鸣纸业2019年计提大额信用减值的问题 ， 晨鸣纸业相关负责人在回答《证券日报》采访人员采访时表示 ， "首先公司融资租赁业务的实际坏账率还是比较低的 。 计提减值的原因主要是对于信用风险没有显著增加的客户 ， 公司按照未逾期和逾期账龄组合计提坏账 ， 通过测算历史实际损失率预计未来预期信用损失率 。 对于信用风险有提高迹象的客户 ， 采取单独计提坏账 。 我们本着审慎的原则 ， 根据对未来还款能力的评估 ， 按原实际利率折现 ， 确认信用损失 。 "


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