「尚德电力」光伏企业垂直一体化是毒药还是良药？
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光伏企业的老板们都有一颗想当老大的心 ， 而垂直一体化则是实现这一梦想的捷径 。 为了实现快速扩张 ， 光伏龙头企业都选择了垂直一体化的道路 ， 而垂直一体化 ， 如同一把双刃剑 ， 有利有弊 ， 它可以让你快速扩张 ， 一荣俱荣;它也可以吞噬你 ， 一损俱损 ， 同时 ， 垂直一体化还将造成企业在光伏产业四面树敌 。 掌舵者如果不能控制内心的膨胀 ， 垂直一体化就像配资炒股 ， 一个波动龙头企业就会被强制平仓 。
一、尚德施正荣：催生一个产业 ， 然后出局了!
在光伏行业 ， 要说扯着蛋的光伏企业家 ， 施正荣说他第二 ， 没人敢说第一 。 施正荣催生了一个行业 ， 在2005年一度成为中国首富 ， 最后却被迫离开其经营的无锡尚德 ， 其中充满了怎样的恩怨情仇 。
施正荣所缔造的无锡尚德 ， 不仅长期是无锡市的一张城市名片 ， 而且是中国光伏行业的龙头级企业 。
2000年 ， 37岁的施正荣以“海归”的身份回到国内 ， 他想开发一个叫“光伏发电”的项目 。 他对于这个项目很有把握 ， 留学澳大利亚时师从“世界太阳能之父”、2002年诺贝尔环境奖得主马丁格林教授 ， 并且于1991年以多晶硅薄膜太阳电池技术获得博士学位 。 不过他没有启动资金 ， 他的个人储蓄只有40万美元 ， 而启动项目需要800万美元 。 因此 ， 他必须找到一个财大气粗的合作者 。
回国后 ， 他就马不停蹄地寻找这位贵人 ， 目标主要锁定为各地市政府 。 他先后拜访了上海、山东、辽宁、浙江、江苏等地的七八个城市 ， 遇到管事人就讲：“全世界太阳能技术第一流的专家就是我 ， 给我800万美元 ， 我给你做一个世界第一大企业 。 ”
连吃闭门羹 ， 一再被视为“骗子” ， 这并没有阻止施正荣寻找贵人的脚步 ， 而上天也终于为他打开了通天之门 。
2001年1月 ， 在无锡市委的主导下 ， 无锡小天鹅集团、山禾制药、无锡高新技术风险投资有限公司等8家企业 ， 以摊派方式筹集到600万美元 ， 与施正荣合创无锡尚德太阳能有限公司 。 施正荣本人则以40万美元现金和作价160万美元的技术入股 ， 获得了25%的股份 。
开始的三年 ， 尚德虽然在技术上持续向好 ， 但却发展艰难 。 当时市场非常狭小 ， 光伏电价又太昂贵 ， 施正荣带着团队一直苦熬着 。
2004年 ， 随着欧盟多国补贴光伏发电 ， 光伏电池市场井喷 。 尚德因为布局早、技术领先、规模够大成为接单侠 ， 开始了不可思议的高成长 。
2005年 ， 施正荣谋求将尚德推向资本市场 。 此前 ， 他在无锡市委、市政府的支持和协调下 ， 让国有股东们在获得几倍至十倍以上的投资回报后退出 。 12月14日 ， 尚德终于登陆美国纽交所 ， 股价当天即从15美元涨到21.2美元 ， 最高时上冲至80美元 。 而施正荣本人也从一个技术专家华丽转身为“中国首富” ， 身价超越前一年的财富英雄荣智健和黄光裕 。
榜样的力量是无穷的 。 人们一看光伏行业这么赚钱 ， 蜂拥而入 ， 一座座光伏园也在中国许多城市建立起来 。 这导致了两个严重后果：一是人们纷纷争夺原料多晶硅;二是同行开始狠打价格战 。
争夺多晶硅
施正荣判断 ， 十年之内 ， 多晶硅的价格不会跌破100美元/公斤 ， 于是与全球十大硅片供应商之一的MEMC ， 签署了一份为期十年、单价为80～100美元/公斤、总价值60亿美元的硅片供应合同 。 此后 ， 他又签署了大约10亿美元的类似合同 。
接下来的剧情就和英利差不多了 ， 多晶硅价格暴跌 ， 公司资产不断被掏空 。 为了止损 ， 尚德在2011年以2亿美元的“分手费” ， 终止了这些倒霉合同 。
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