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新浪财经■陷入民间借贷纠纷 港龙地产 IPO 面临三重风险( 二 )


2018年港龙地产不仅在收入、利润方面突飞猛进 ， 同时也面临着巨大的债务压力 ， 负债总额从2017年末的49.5亿元增长至2018年末的87.4亿元 ， 截至2019年6月30日 ， 负债总额增加至116.62亿元 ， 资产负债率则从2016年的17%增长至2018年的122.1% ， 截至2019年6月30日 ， 该指标已高达153.9% 。 而融资成本净额也由2017年的431.7万元增长至2018年的3463万元 ， 同比增长702% 。

新浪财经■陷入民间借贷纠纷 港龙地产 IPO 面临三重风险
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招股书披露 ， 港龙地产的外部融资主要来自银行借款、信托融资及其他融资 ， 截至2019年8月31日 ， 其信托融资及其他融资安排占总借款的35.1% ， 有6.8亿元未偿还 。 利率方面 ， 截至2019年8月31日 ， 银行借款利率为7.7% ， 其他借款为11% 。
通过查阅港龙地产的信托融资资料 ， 乐居财经发现 ， 融资利率最高的是今年9月与无锡蠡悦股权投资合伙企业的融资安排 ， 年利率高达14% ， 账面值为2.2亿元；此外 ， 同在9月份 ， 港龙地产还与上海爱信信托投资有限公司订立的信托融资安排中 ， 账面值为1.07亿元 ， 年利率也高达13% 。

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现金流方面 ， 2018年底港龙地产的经营性现金流由正转负 ， 为-6.3亿元 ， 投资性现金流则连续三年为负 ， 2018年底为-5.2亿元 ， 只有融资活动有正流入 ， 为16.1亿元 ， 整体现金流都靠融资活动来支撑 。 而细看融资活动项 ， 其现金流入主要为合联营企业垫款、股东垫款以及来自银行、信托等借款 ， 融资渠道并不多 。
【新浪财经■陷入民间借贷纠纷 港龙地产 IPO 面临三重风险】截至乐居财经发稿时 ， 港龙集团的官网显示："网站升级中" 。


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