黄金：超详尽超全！可供大众选择的黄金投资方式和优缺点大剖析
黄金交易工具产生于18世纪的欧洲市场 ， 当时的交易工具较为单一 ， 主要是实物黄金这种单一的交易工具 。
以后随着市场参与者的不断增多 ， 交易行为的逐渐成熟 ， 人们对实物黄金交易工具既要报成色、规格、价格、重量的交易方式 ， 对成交以后还要检测重量、鉴定成色规格等等繁琐复杂的清算交割手续不甚满意 ， 就有创新交易工具的要求 ， 由此就产生了一些适合场内大宗批发买卖的交易工具 。
黄金交易工具的产生和多样化 ， 简化了黄金市场买卖交易行为、清算交割的手续 ， 减少了交易者的交易费用 ， 也为交易者提供了更多的炒金的机会 ， 满足了不同市场参与者的需要 ， 得到了市场和交易者的认同 ， 并随之迅速发展起来 。
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在国际市场上 ， 由于各种参与者参与黄金交易的目的已呈现出多样化趋势 ， 因此黄金交易工具的种类也日趋多样性 ， 并且随着金融衍生产品的不断创新 ， 新的交易工具仍在继续不断地在黄金市场上出现 。
上一篇的黄金系列文章中 ， 我们提及黄金是2000年以来最稳健的投资品种 。
众所周知 ， 黄金的投资渠道众多 ， 最近两年黄金强势的表现也不免让投资者思考 ， 究竟什么才是适合自的黄金投资方式？
本篇我们将通过国内和海外投资者可以接触到的黄金投资品种做详尽分析 ， 包括各种投资方式的优缺点以及加杠杆方式 。
一起来看看如何根据自身交易情况来选择相应的黄金交易工具吧！
对国内投资者而言 ， 可供选择的标的包括纸黄金、实物黄金、黄金类的股票、ETF、黄金期货、上海黄金交易所的黄金td(延期)等 ， 各品种的优缺点罗列如下 。
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黄金期货和黄金td是国内投资者可以接触到的带杠杆的黄金投资品种 ， 保证金比例在5%~8%之间(12.5倍至20倍杠杆) ， 交易单位为1000克 ， 所以每一手黄金期货或者黄金td的保证金需要3万元人民币左右 。
黄金CFD也是金融衍生品 ， 需要在海外经纪商处开户 。 其特点是也属于保证金交易 ， 每标准手合约规格为以账户基础货币计价的固定资金量 ， 杠杆较高 ， 风险与收益的可能性同比例放大；每种合约的点值相对固定等特点 。
相对于前几项品种 ， 具备一定的投资门槛 。 而且在保证金不足的情况下风险极高 。 当然 ， 方向选择正确的情况下 ， 收益非常可观 。
黄金td及期货的保证金公式=手数*合约大小*市场价格/杠杆 。
黄金CFD差价合约的保证金公式=手数*合约大小*开仓价格*保证金需求 。
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【黄金：超详尽超全！可供大众选择的黄金投资方式和优缺点大剖析】
对于初涉金融市场的投资者来说 ， 一开始可以选择黄金股票或ETF
作为具备一定杠杆效应的黄金类股票 ， 和黄金的相关性非常值得我们研究 。 首先是相关性 ， 其次是黄金股的杠杆效应究竟有多大 。
先看下面的图表
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从2018年至今的两者走势对比我们不难发现 ， 两者的相关性很强 ， 几乎保持了同步涨跌 ， 我们需要通过散点图进一步挖掘两者的比例关系 。
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两者的决定系数达到0.94 ， 验证了极其强的相关性 。
根据回归公式 ， 山东黄金相对于黄金etf大约有2.4倍的杠杆 ， 是一个非常温和的杠杆比例 。
所以 ， 在黄金上涨时期 ， 这是一个更稳妥的加杠杠方式 ， 第一 ， 投资者根本不需要担心保证金不足的问题 ， 即能面对更大的市场波动 ， 第二 ， 而且也能获得比投资ETF和纸黄金更高的利润 。
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