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杰瑞股份@“紧急切割”的杰瑞股份：240亿油服巨头，大股东刚减持超12亿


杰瑞股份@“紧急切割”的杰瑞股份：240亿油服巨头，大股东刚减持超12亿
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作者 | 缪凌云
来源 | 野马财经
【杰瑞股份@“紧急切割”的杰瑞股份：240亿油服巨头，大股东刚减持超12亿】近几天 ， 一则“上市公司高管性侵养女四年”的消息传出 ， 一时间激起千层浪 。 经过多家媒体追踪报道 ， 该人士被指是任职于杰瑞股份的鲍毓明 。
事件曝光后 ， 杰瑞股份迅速与之进行了切割 。
4月10日早晨 ， 公司发布公告称 ， 鲍毓明为杰瑞集团副总裁 ， 并非杰瑞股份董监高；并强调已于昨日下午 ， 解除了与鲍的劳动合同 ， 目前公司生产经营正常；同时 ， 公安机关正在进一步侦查具体事项 。
正试图从暴风眼中心抽离的杰瑞股份 ， 是一家怎样的企业？
一、民营油气巨头 ， 营收十年涨十倍
事有凑巧 ， 4月9日 ， 正值杰瑞股份（002353.SZ）年报披露日 。
数据显示 ， 2019年 ， 公司实现营业收入69.25亿元 ， 同比增长超50%；实现扣非净利润13.53亿元 ， 同比增长129.86% 。
而在2009年 ， 上市首年的杰瑞股份 ， 营收约6.8亿元 ， 十年时间 ， 增长超十倍 。
杰瑞股份是国内少见的油气服务领域民营巨头 ， 主营业务为油气装备制造、维修及技术提供 ， 通俗来讲 ， 就是建造油井、气田 ， 以及净化、集运油气的相关设备 。
野马财经注意到 ， 杰瑞股份的前身是烟台杰瑞设备有限公司 ， 成立于1999年12月 ， 至今已有二十年历史 。
成立之初 ， 公司股东由刘贞峰、王坤晓、刘丽贞、赵国文、周映五位自然人组成 ， 两年后 ， 孙伟杰加入并成为第一大股东 。
此后 ， 孙伟杰、刘贞峰、王坤晓三人一直是公司前三大股东 ， 并保持着一致行动人关系 ， 目前合计持有公司46.05%股份 。
截至4月10日收盘 ， 公司股价上涨1.92% ， 收报25.53元/股 ， 对应市值244.54亿元 。
相比之下 ， 同为民营油服行业的恒泰艾普（300157.SZ）、惠博普（002554.SZ）、吉艾科技（300309.SZ）市值分别为22.36亿元、28.91亿元、30.04亿元 。
中石化旗下石化油服（600871.SH）则为387.3亿元 ， 2019年实现营收698.7亿元 ， 实现扣非净利润5.03亿元 。
二、应收、存货较高 ， 两度调节计提方法
对比同行 ， 杰瑞股份的业绩可谓亮眼 ， 不过 ， 同比快速增长的 ， 还有应收、预付和存货 。
财报显示 ， 公司2019年应收账款及应收票据合计达41.68亿元 ， 同比增加10.21亿元；预付款项6.12亿元 ， 同比增加3.34亿元 。 与此同时 ， 存货达41.65亿元 ， 较2018年末的22.58亿元 ， 增长了近一倍 。 并且 ， 三者合计占总资产比重达到54.14% 。
虽然说 ， 话语权较弱及应收、存货偏高是整个行业普遍存在的现象 ， 不过超过一半的比例 ， 并不多见 。
更有意思的是 ， 2018年、2019年 ， 杰瑞股份接连两次调节了应收账款的计提方式 。
首先是2018年 ， 将此前使用的四级阶梯计提标准 ， 细分成六级 ， 释放出了近7000万元的归母净利润 。
杰瑞股份@“紧急切割”的杰瑞股份：240亿油服巨头，大股东刚减持超12亿
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彼时 ， 公司表示 ， 此举是因为随着业务范围的扩大和外部经济环境的变化 ， 客户结构不断丰富 ， 需要加强对应收款项风险的管理深度 。
不过 ， 2019年财报中 ， 计提阶梯又变成了五级 。
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由于公司并未披露截至2019年末6个月以内应收账款数据 ， 因此无法计算与2018年相比 ， 计提方法变更后增加或减少的净利润 。


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