A股三十而立：中央推进资本要素市场化配置，市场改革迎系统升级( 二 )
东北证券研究总监付立春在接受《华夏时报》采访人员采访直言 ， 意见的出台表明资本要素市场在中国经济体系当中的地位得到了前所未有的提高 。 目前新《证券法》已经正式实施 ， 科创板顺利推出并逐渐走向成熟 ， 这也意味着在整体框架下 ， 相关的改革基础已经具备 ， 且已经在紧锣密鼓地推进 。
“资本市场改革正在向市场化推进 ， 包括退市、分红等各方面 ， 将迎接三十而立后的全方位的改革和升级 。 ”付立春如是说 。
在付立春看来 ， 除了主板以外 ， 新增的科创板以及新三板的地位在此次意见中得到了确认和提高 。 而对于现金分红的鼓励 ， 则回归了投资本源 。 只有分红 ， 才能让资本市场长久 ， 只靠溢价与博弈 ， 市场可能停滞不前 。
中银证券全球首席经济学家管涛在接受《华夏时报》采访人员采访时表示 ， 在疫情海外蔓延、全球金融动荡的背景下 ， 《意见》的推出体现了中国政府坚持深化市场化改革、扩大高水平开放的政策定力 ， 坚定地推动国内金融体系的市场化、国际化 。 《意见》具体内容主要还是扩大金融服务业双向开放 ， 在风险可控前提下有序推进金融市场对外开放 。
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新三板地位凸显
【A股三十而立：中央推进资本要素市场化配置，市场改革迎系统升级】
进入2020年 ， 新三板的深化改革持续推进 ， 精选层呼之欲出 。
在安信证券分析师诸海滨看来 ， 此次《意见》呼应了《证券法》中新三板地位的变化 ， 明确了新三板与证券交易所相同的法律地位 ， “场内、集中、公开”是新三板精选层的市场性质 。
诸海滨向《华夏时报》采访人员分析 ， 关于新三板改革的相关探讨早在2017-2018年就已经在逐渐进行 。 2018-2019年新三板已经进行了一些存量改革 ， 如信息披露、分层优化等 ， 同时市场规模处于“出清”阶段 。 今年 ， 在《证券法》修订的大背景下 ， 以及去年科创板的成功推出 ， 都给新三板精选层的推出奠定了大环境的基础 。
从企业角度来说 ， 未来科技创新型中小企业的融资将依赖新三板 ， “精选层”以及公开发行、转板、交易制度将给整个市场带来“示范效应” ， 提高流动性并有效定价 ， 或将刺激企业积极选择进入创新层至精选层的路径 ， 从而激活市场融资功能 ， 使得市场形成正向循环 。
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