：增收不增利，制药五十周年的江中药业如何摆脱业绩困境？( 二 )
【：增收不增利，制药五十周年的江中药业如何摆脱业绩困境？】
其中公司管理费用同比大幅上涨74.75%主要是本期合并范围增加所致 ， 江中药业2019年初收购了桑海制药和济生制药 ， 这两家公司虽然为公司带来了0.32亿元的少量净利润 ， 但却成为了江中2019年管理费用从0.95亿元跃增至1.67亿元的元凶 。
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而销售费用的快速增长主要是由广告与营销的高额投入带来的 。 2017-2019年江中药业销售费用同比增幅9.93%、-13.87%、72.73% 。 同时在销售费用中 ， 营销开支同比增加13.28%、13.09%、212% ， 并在2019年成为销售费用构成的最主要部分 。 2019年公司为打造“立体式”整合营销矩阵 ， 将广告宣传促销费在销售费用中的占比提高至29.5% ， 同比增加31.96% ， 然而收效甚微 。 传统广告边际效益递减与新渠道探索失利或许成为困扰管理层制定营销战略时的“心头病” 。
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三、总结
2020年初新冠肺炎疫情的突然出现直接打击了线下药店的销量 ， 为公司的生产经营带来压力 ， 而疫情未来可能为医药行业带来的红利转折点目前还不明朗 。 而眼下江中药业亟需调整产品矩阵 ， 充分发挥固有优势 ， 拓宽营销渠道 。 同时结合新的推广促销方式培育新一代产品明星 ， 不断提高盈利能力 。 背靠华润集团 ， 公司还需要充分发挥并购与被并购后的优势 ， 加速推动融合 ， 逐步降低激增的费用 。 总之 ， 制药50年的江中药业要走出眼下业绩不断下滑的困境再现销量神话仍然任重道远 。
文末划重点 。
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