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「观点地产新媒体」一周1.46亿港元增持龙湖 吴亚军家族信托百天资本日历



「观点地产新媒体」一周1.46亿港元增持龙湖 吴亚军家族信托百天资本日历
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观点地产网“价格是你付出的 ， 而价值才是你得到的 。 ”资本市场中 ， 价格与价值之间的衡量与判断是一切行为的依据 。
3月下旬至今 ， 地产股迎来了一股“增持潮” ， 包括长实、恒隆、碧桂园、旭辉在内的多家房企 ， 都在对自家股票进行增持 ， 龙湖甚至是“边涨边买” 。
4月2日 ， 龙湖一名主要股东Charm Talent International Limited于公开市场增持100万股公司股份 ， 平均价格约为每股37.431港元 ， 总代价约3743.1万港元 ， 该股东即吴亚军家族信托 。
收购前 ， Charm Talent持有2,631,838,201股股份 ， 相当于龙湖已发行股本约43.93% 。 收购完成后 ， Charm Talent持有2632,838,201股股份 ， 相当于龙湖已发行股本约43.95% 。
而在数天前的3月26日至3月30日 ， 该股东于公开市场增持合共300万股普通股的龙湖股份 ， 平均价格约为每股36.31港元 ， 合计总代价约1.09亿港元 。
据不完全统计 ， 2020年以来 ， 吴亚军家族信托已通过公开市场增持1040万股 ， 涉资超约3.83亿港元 。
公告显示 ， Charm Talent全部已发行股本由Silver Sea Assets Limited全资拥有 ， 而Silver Sea全部已发行股本则由HSBC International Trustee Limited以XTH信托的受托人身份全资拥有 。
在龙湖上市之际 ， 吴亚军及其前夫蔡奎的股权就分属两个不同的信托持有 ， 这也使得后来两人的离婚并未对龙湖的股权及经营造成影响 。
2018年末 ， 吴亚军以家族信托分派股权作为实现财富传承的工具 ， 将其持有的43.98%龙湖股权交付到了女儿蔡馨仪手上 。
不过 ， 蔡馨仪无条件承诺和保证Charm Talent根据吴亚军的指示行使投票权 ， 这意味着蔡馨仪仅有收益权 ， 实际控制人仍然是吴亚军 ， 股权转移对龙湖运营没有影响 。
财富传承后 ， 财富管理和再创造的故事还在进行 ， 家族信托需要寻找好的投资标的以实现财富增值 。 一般来说 ， 大股东增持一方面是股价下跌过大用于提振市场信心 ， 另一方面则是出于对公司未来前景的看好 。
【「观点地产新媒体」一周1.46亿港元增持龙湖 吴亚军家族信托百天资本日历】增持的不仅是吴亚军家族信托 ， 据联交所最新权益披露资料显示 ， 3月9日 ， 龙湖集团获美国资本集团以每股均价35.4655港元增持350.307万股 ， 涉资约1.24亿港元 。 增持后 ， 该国际资管公司最新持股数目约为3.0043亿股 ， 持股比例由4.96%升至5.02% 。
观点地产新媒体了解到 ， 2019年以来 ， 龙湖股价便屡创新高 ， 由年初约20港元/股升至年末约30港元/股 。
值得关注到是 ， 3月年报季中 ， 包括万科、恒大等在内的房企在发布业绩后股价出现较大幅下挫 ， 再叠加疫情、国外股市暴跌等多方面因素影响 ， 主要龙头股估值逼近历史低位 ， 股息率则达到历史高位 。
但龙湖却仍旧延续上涨态势 ， 并且在地产股普跌期间有较好的抗跌性 。 于4月7日 ， 龙湖集团再创新高 ， 收涨2.56% ， 报40港元每股 ， 总市值2395.7亿港元 ， 年初至今逆势涨9.59% ， 跑赢绝大多数地产股 。
与同体量的地产公司进行比较 ， 同日新城控股收涨1.2% ， 报32元/股；世茂房地产收涨5.28% ， 报29.9港元/股；华润置地收涨1.09% ， 报32.6港元/股 。
照此看 ， 龙湖超出了多数同业的估值水平 。
“龙湖股价坚挺 ， 一方面是吴亚军不断增持 ， 另一方面就是市场对龙湖有较好的预期 。 ”一位业内人士在接受观点地产新媒体采访时表示 ， 更愿意将龙湖当成像新鸿基等商业地产公司来审视 ， 这种企业具有足够的防御性 ， 受到很多外资青睐 ， 和高杠杆房企的估值体系也是不同的 。
“一些有息负债率低、经营现金流好的公司具有相当的安全边际 ， 香港市场给低负债房企的溢价也比较高 。 ”他表示 ， 龙湖一二线商业及土储、物业未分拆等都是支撑其估值的原因 。


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