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「e公司」新基建来了！光模块领域近百亿美元市场启动，这些A股公司已布局( 二 )


一国内光模块企业工作人员李刚（化名）对证券时报·e公司表示 ， 在光模块成本结构中 ， 光芯片的价值含量最高 。 “光芯片能占到光模块物料成本的30%~50%左右 ， 高速率光芯片甚至能到60% 。 国内已能实现10Gb/s的激光器量产 ， 25Gb/s激光器尚待成熟 。 而采用PAM4技术实现带宽调制的光模块（如200G、400G等速率）则需要用到数字信号处理芯片（DSP） ， 这块还需要进口 。 国内在半导体领域这些年投入较大 ， 正在追赶 。 ”
唐海清分析认为 ， 目前看 ， 国内厂商在光模块产品方面快速赶超 ， 而在光芯片、激光器、接收器领域也有很多公司及初创企业逐步突破 ， 10Gb/s及以下的中低速率激光器已实现国产化 。 但在25Gb/s及以上的激光器以及在DSP、DRIVER、TIA、CDR、MCU等电芯片领域 ， 国外芯片厂商优势仍然明显 。 电芯片尤其是模拟芯片需要长期的试错迭代 ， 开发周期较长 ， 国内仅海思及部分初创企业有所布局 ， 技术成熟度需要一定时间来打磨 。
李刚分析 ， 中国加入WTO之后 ， 光模块行业开始在国内发展起来 ， 然后开始向上游光器件、光芯片发展 。 “在光芯片方面 ， 工艺的稳定性更多取决于设备、人的经验 。 设备的精度、参数很重要 ， 设备之间比较起来 ， 就像绿皮火车和高铁比较 。 但设备投资大、回收期很长 ， 没有资本力量介入单靠一家公司很难 。 相对来说 ， 人才引进环境和政策比较好 ， 不是大问题 ， 可以在境外设立研究所 ， 比如台湾和美国 。 主要是设备投入比较大 ， 单靠公司而没有资本力量进入 ， 很难 。 ”他介绍 ， 设备固定费用、维护费用比较高 。 一旦产品做出来 ， 考虑到设备折旧 ， 能够提升一些技术门槛和竞争力 ， 但风险比较大 。 “越到物理层面难度越大 ， 一两年出个东西很正常 。 ”
广证恒生统计显示 ， 国内通信设备占全球份额40%~70% ， 但是光模块只有约19% ， 而上游芯片不到1% 。
国产光芯片以中低端为主 ， 提供10G以上的有光迅科技、华为海思和香港上市公司昂纳科技；10G以下的有华工科技子公司华工正源 。
光模块公司各具特色
国内光模块上市公司主要有中际旭创、光迅科技、新易盛、华工科技 ， 未上市的有海信宽带 ， 每家公司各有特色 。
“光模块应用于数通（Datacom）和电信(Telecom)两大市场 ， 电信市场又细分为无线网、传输网和接入网等领域 。 ”中际旭创副总裁、董秘王军告诉证券时报·e公司 ，
王军表示 ， “从细分角度看 ， 公司在数通市场优势明显 ， 目前旭创科技在100G和400G光模块的交付能力和市场份额保持业内领先 ， 已研发800G产品并将推向市场 ， 400G硅光调制器及光模块正在开发中 。 在电信市场 ， 旭创科技已研制开发了从前传25G、中传50G到回传200G、400G的全系列5G光模块产品 ， 并均已进入5G市场或送样至客户 。 ”
在接入网领域 ， 海信宽带是绝对龙头 ， 已经连续9年位居全球第一 ， 占据着超过30%的市场份额 。 业内人士对证券时报·e公司表示 ， “接入网靠近用户侧 ， 主要是固网接入到用户 ， 无线接入是通过无线方式入户 ， 传输网靠近主干网 。 海信宽带是以接入网起家 。 从产业链来讲 ， 海信宽带在接入网上的产业链最全 ， 从光器件、光芯片到光模块 ， 研发、设计、封装测试到整机 ， 都有 。 ”
光迅科技和华工正源的光模块在行业的知名度也较高 。 一位业内人士接受证券时报·e公司采访时表示 ， “光迅科技从上游 ， 即从光芯片开始做 ， 具备从光芯片到光器件、光模块和子系统全系列产品的垂直整合能力 ， 在产业链布局和产品线方面比较完整 。 此外 ， 同在武汉的华工科技子公司华工正源拥有5G无线光模块的大规模量产能力 ， 在业内也处于领先水平 。 ”

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