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『新浪财经』上市银行八成破净 净息差及资产质量承压


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北京联盟_本文原题：上市银行八成破净 ， 净息差及资产质量承压
【『新浪财经』上市银行八成破净 净息差及资产质量承压】疫情之下 ， 银行股进一步下行 。 在当前50多家A股和H股上市银行中 ， 已有40多家破净 ， 占比超过80% 。 其中 ， 不少银行市净率（PB）长期在0.5倍以下 ， H股上市银行PB无一在1倍以上 。
"受新冠疫情影响 ， 经济数据、社融信贷等短期变弱 ， 进而会引起市场对银行资产质量的预期变差 ， 股价也会有所回落 。 但长期来看 ， 国内银行的资产质量指标比较好 ， 韧性较强 。 未来估值修复还需要实体经济的回暖 ， 进而支撑金融业的高质量发展 。 "多位分析人士对第一财经采访人员表示 。
破净银行超过80%
作为高杠杆行业 ， 银行经营模式天然隐藏较大风险 ， 尤其在经济调整和疫情多重因素的影响下 ， 市场对银行资产质量的预期较差 ， 银行股处在较低估值区间 。
第一财经采访人员统计 ， 截至4月7日 ， 在50多家国内上市银行中 ， 42家银行市净率在1倍以下 。 在港股市场 ， 市净率在0.5以下的有中信银行（0.32）、华夏银行（0.38）等10家 ， 其中 ， 最低的哈尔滨银行仅为0.24、甘肃银行也只有0.25 。

『新浪财经』上市银行八成破净 净息差及资产质量承压
本文插图


『新浪财经』上市银行八成破净 净息差及资产质量承压
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港股上市银行市净率低 ， 与预期经营业绩、净利润和不良状况有关 。 2019年H股上市银行业绩较差 ， 多家银行利润大幅下降 ， 比如 ， 甘肃银行净利润下滑了85% ， 锦州银行亏损11亿元 ， 哈尔滨银行净利润下降了36% ， 江西银行去年净利润下滑23.9%等 。
另外 ， 不良增速加快 。 例如 ， 锦州银行在2019年不良率达到6.52% ， 较2018上升1.53个百分点；甘肃银行不良率为2.45% ， 较上一年上升0.16个百分点；江西银行、哈尔滨银行、天津银行、盛京银行、泸州银行的不良率同比都有不同程度的上升 。
在A股上市的银行虽然净利润和资产质量不错 ， 但PB依然表现不佳 ， 仅有宁波银行、招商银行、紫金银行、常熟银行、西安银行和张家港行的PB超过1倍 。
交通银行在国有大行中市净率最低 ， 为0.56 。 在上证e互动上 ， 有投资者问 ， 近几年交行的股价一直在下跌 ， 预计2019年的税前现金分红回报率会达到5.5% ， 股权融资成本远高于债权融资 ， 而且不能够税前扣除 ， 请问交行目前是否有回购的计划 ， 如果没有 ， 建议董事会可以考虑通过回购的方式降低公司整体融资成本 ， 提高每股收益 ， 从而提高股价 。 "上市公司股价表现 ， 受多方面因素综合影响 ， 目前无股份回购计划 。 "交通银行回应称 。
国家金融与发展实验室副主任曾刚对第一财经采访人员称 ， 整体而言在过去一段时间里 ， 国内、国际市场股市估值都不太乐观 ， 银行股也受到影响 。 目前 ， 尚处疫情之下 ， 经济增速下行的压力较大 ， 市场对银行的前景预期不明朗；银行股内部逐渐分化加剧 ， 有些表现不错 ， 有些在继续下滑 。 不过 ， 客观上看 ， 国内银行业还是不错的 ， 无论是营收状况、风险抵御能力 ， 还是资本充足率、拨备覆盖率 ， 都维持在比较高的水平 ， 较为稳健 。
疫情下 ， 银行股如何走？
受国内及海外疫情影响 ， 年初以来国内银行板块有些回落 ， 当前PB估值不到0.75倍 ， 处于历史最低位 。 在国家接连出台政策下 ， 未来银行股走势如何？
曾刚表示 ， 在疫情之下 ， 银行业可能会采取限制分红、限制递延型薪酬、限制股票回购 ， 或者降低监管指标要求等措施 ， 所有的指向都是同一个目标 ， 增强银行支持实体经济的能力 ， 释放银行资产专项投放的能力 。


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