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「牧原股份」「原创」猪肉股迎来“春天”，牧原股份成中小板“头牌”


今天盘中牧原股份最高股价122.97元 ， 总市值超过2690亿元 ， 完胜科技股海康威视的2607亿元 ， 成为中小板新“头牌” 。 近期在科技股连续回调下 ， 猪肉股的业绩确定性或成为短期大资金的“避风港” 。 扬子晚报/紫牛新闻采访人员 范晓林
牧原股份成猪肉股新龙头
自今年初总市值超越温氏股份以来 ， 牧原股份一度有加速上涨势头 。 今年以来 ， 公司股价屡创新高 。 尽管近期跟随大盘有所调整 ， 但整体仍较为抗跌 。 近20个交易日 ， 牧原股份仍有1%的正收益 ， 而被超越的海康威视则累计下跌了22.2% ， 并在今日被超越 。
在2月26日牧原股份披露的年报中也体现了股价上涨的原因 。 牧原股份2019年拟10转7派5.5元 ， 分红总额达到12亿元 。 同时 ， 公司在年报中也表达出了对2020年的乐观预期 ， 公司计划当年出栏生猪1750万-2000万头 。 同时 ， 公司预计 ， 如猪价高于25元/公斤 ， 则公司2020年全年营业收入将超过450亿元 。 而这一数字在2019年不过202亿元 。
与此同时 ， 机构也给予了公司极高的预期 ， 在2019年净利同比暴增10倍的基础上 ， Wind一致预期公司2020年净利润仍能增长超过4.5倍 ， 有机构给予了最高175.47元的目标价 。
研报显示 ， 牧原股份独特的轮回二元育种体系是支撑种猪产能有效增长的关键 。 报告期末 ， 生产性生物资产为38.35亿元 ， 较期初增加162.45% ， 能繁母猪存栏128.32万头 ， 后备母猪存栏72万头 ， 可有效支撑2020年完成2000万头出栏量 。
上市公司积极应对猪价坚挺
据wind数据 ， 从已发布的2月生猪销售数据来看 ， 由于受新冠疫情影响销售节奏等因素 ， 出栏量大多环比下降 ， 但销售均价均有提高 ， 单月利润规模依旧可观 。
龙头牧原股份公布了1-2月生猪销售情况 。 1-2月 ， 公司生猪累计销售收入46.24亿元 ， 同比增长156.6% 。 销售均价也较2019年12月上涨6.49%至32.5元/公斤 。
从6家公布数据的上市公司生猪销售均价来看 ， 2月单月生猪销售均价均实现环比增长 。 其中均价最高的为天邦股份 ， 价格达到56元/公斤 ， 其环比变动幅度也高达44.63% 。
「牧原股份」「原创」猪肉股迎来“春天”，牧原股份成中小板“头牌”
本文插图

尽管在发改委指导下 ， 中央储备冻猪肉春节后累计投放已达9万吨 ， 但猪肉价格短期内无法回落已成为市场共识 。 实际上 ， 自猪价于去年11月底触碰历史高位的42元/公斤高位后进入调整 ， 而后再次迎来“春天” ， 支撑猪产业繁荣的直接原因就是缺猪 。
3月17日 ， 温氏股份回应投资者提问“母猪被盗事件”称 ， 经核实 ， 2月底 ， 公司在江西赣州信丰县养猪场的69头已配种母猪全部被换成了未配种的母猪 。 公司发现后第一时间报案 ， 目前公司已追回损失 。 与牧原股份不同的是 ， 温氏股份是“公司+农户”养殖模式的典型代表 。 此次爆出母猪被掉包事件 ， 反映出了投资者对公司养猪模式的担忧 。
3月6日 ， 新希望发布公告称 ， 公司决定继续加大在生猪养殖业务的投资力度 ， 建设10个生猪养殖项目 ， 项目总投资额达到43.6亿元 。 温氏股份也在近期公布筹划可转债事项 。
此外 ， 牧原股份首次在月度销售情况中增加了存栏数据 。 公司公告显示 ， 截至2020年2月底 ， 公司能繁母猪存栏为154.0万头 ， 后备母猪存栏74.0万头 。
机构看好猪肉股的超额收益
Wind数据显示 ， 2019年 ， 29只猪肉概念股总市值累计增长约3783.48亿元 。 其中牧原股份总市值暴增超1300亿元雄踞榜首 。 其股价从2018年底的不足29元涨至近89元 ， 年内涨幅高达2倍 。
近期在科技股连续回调下 ， 猪肉等农业板块的避险作用凸显 ， 资金再度回流 。 在疫情影响下 ， 多数上市公司的一季报或将比较“惨淡” ， 而淡季不淡的猪肉股则将进一步兑现业绩 ， 这一确定性也是近期资金抱团的另一原因 。 东吴证券认为 ， 2020年上半年将依旧处于猪肉供给紧缺的状态 ， 下半年猪价的回落是缓慢的 ， 再加入疫情的不确定因素 ， 有望拉长复产周期 ， 全年均价将依旧保持高位水平 。


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