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突发！自曝惊天骗局，瑞幸咖啡股价闪崩80%，股东榜豪门云集，TA却提前做空！（附报告）( 三 )


四、瑞幸咖啡近期通过增发和发行可转换债券筹集了8.65亿美元 ， 以发展其“无人零售”战略 ， 这为管理层从公司获取大量现金提供了可能性 。
五、瑞幸的独立董事Sean Shao过往曾经在数家中概股担任董事 ， 但这些公司都让投资者遭受了重大损失 。
六、瑞幸联合创始人兼首席营销官杨飞在担任北京口碑互动联合创始人兼总经理期间 ， 曾因非法经营罪被判处有期徒刑18个月 。 此后 ， 口碑互动与北京氢动益维科技股份有限公司成为关联方 。 氢动益维现在是神州租车的分支机构 ， 并且正在与瑞幸进行关联方交易 。
第二部分：商业模式的缺陷
一、瑞幸基于国内咖啡需求快速增长的假设不成立:中国人均86毫克/天的咖啡因摄入量和亚洲其他国家基本相当 ， 并且其中95%的摄入量来自茶叶 。 在中国 ， 咖啡产品的市场规模较小 ， 且增长速度并不快 。
二、瑞幸的客户对价格高度敏感 ， 高额的折扣是留住他们的主要原因;瑞幸既想提高价格 ， 又想增加单店销售额是不可能完成的任务 。
三、瑞幸的商业模式很难从挑剔的客户身上获取利润 。
四、瑞幸在非咖啡产品上也缺乏竞争力 。
五、瑞幸的茶饮料业务的特许经营业务存在不合规的问题 。

瑞幸咖啡股东榜豪门云集

【突发！自曝惊天骗局，瑞幸咖啡股价闪崩80%，股东榜豪门云集，TA却提前做空！（附报告）】根据瑞幸咖啡公布的最新股东名单 ， 截止3月31日 ， 除了第三大股东LI HUI和新加坡政府投资公司减持外 ， 并没有出现机构大幅出逃的情况 。

突发！自曝惊天骗局，瑞幸咖啡股价闪崩80%，股东榜豪门云集，TA却提前做空！（附报告）
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其中董事长陆正耀家族信托仍然以28.78%的持股比例位列最大股东 。 创始人钱治亚家族信托持股比例为18.55% ， 排名第二 。 二人的持股比例没有改变 。 第三大股东LI HUI则大幅减持4416万股 ， 持股比例8.59% 。 公开资料显示 ， LI HUI为瑞幸咖啡董事 。 1990年在中国人民大学获得经济学学士学位 ， 1994年获耶鲁大学管理学院获得工商管理硕士学位 。 1994年至2001年在摩根士丹利工作；2001年至2002年在高盛投资银行部工作；2002年至2016年 ， 在华平亚洲有限责任公司担任执行董事和董事总经理；2013年起任中国生物制品公司董事 ， 2018年至2019年2月任董事长；2018年6月起担任瑞幸咖啡董事 。 Centurium Capital创始人兼CEO 。

此外 ， 一季度减持瑞幸咖啡的还包括新加坡政府投资机构旗下的GIC PTE ， 减持了409万股 。

而增持瑞幸咖啡的机构包括Capital research and management ， 增持1940万股 ， 以及Melvin Capital ， 增持数量为920万股 。

事实上 ， 瑞幸咖啡前十大持股基金里 ， 包括多家美国大型投资机构 ， 其中大部分为新进 ， 以及增持 。

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PS：面对即将来临的投资者巨额索赔 ， 瑞幸翻身可能性还剩下多少呢 。 突发！自曝惊天骗局，瑞幸咖啡股价闪崩80%，股东榜豪门云集，TA却提前做空！（附报告）


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