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「AI蓝媒汇」美团终于盈利，但也面临流量见顶难题，十年了


「AI蓝媒汇」美团终于盈利，但也面临流量见顶难题，十年了
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“市值近5千亿的美团 ， 还不够大 。 ”
作者丨韩小黄
编辑丨顾盼
制图丨刘琪
来源丨AI蓝媒汇（ID:lanmeih001）
没有什么能比“首年盈利”更适合作为美团十周年的大礼 。
今天下午 ， 美团刚刚发布了2019年Q4及全年财报 ， 公司全年营收达到975亿元 ， 同比增长49.5%；全年交易额为6821亿元 ， 同比增长32.3%；平台年度交易用户达到4.5亿 。
而最令美团振奋的 ， 还是扭亏为盈的事实 。
根据财报 ， 2019年美团经调整后净利润为46.6亿元 ， 其中主营的外卖业务稳健增长 ， 全年收入548亿元 ， 同比增长43.8%；到店、酒店及旅游收入223亿元 ， 同比增长40.6%；包括单车及网约车等在内的新业务及其他收入共计204亿元 ， 同比增长81.5% 。
可以说 ， 每个业务板块都迎来了不同程度的稳步增长 ， 美团的2019年 ， 无疑是稳中向好的一年 。
投资人最先看到了这样的趋势 ， 并及时做出了反应 。
自去年Q2以来 ， 美团首次结束长达9年的亏损 ， 迎来单季度的盈利 。 也正是自那时开始 ， 美团股价一路飙升 ， 半年内从77.5港元攀升至今天的88港元 ， 增幅超过15% 。 其中最高时一度攀升至89.3港元 ， 市值增长550亿元 ， 达到4680亿元人民币 ， 超过京东、拼多多等竞争者 ， 成为了仅次于阿里和腾讯两大巨头之外的第三大互联网公司 。
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美团的强势 ， 在过去的2019年表现得淋漓尽致 。
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营收、净利双增长 ， 流量进入瓶颈
纵观年报 ， 营收、交易额、净利润等硬指标是符合预期的 。
美团在报告中特意指出 ， “我们取得了重要的里程碑 ， 有史以来首次录得正值经营溢利及经营现金流 。 ”美团的总收入由2018年的652亿元 ， 增长49.5%至975亿元 。
诚然 ， 营收的增长有赖于整体交易额的攀升 。 但从结构上来看 ， 美团至今仍以外卖餐饮为主营业务 ， 2019年全年美团的外卖业务的交易金额为3927亿元 ， 增长38.9% ， 总营收为548亿元 ， 同比增长43.8% 。
收入的增长背后是交易量、订单数的攀升 。
以第四季度为例 ， 餐饮外面业务的交易总额为1121亿元 ， 同比增长39.9%；日均交易笔数同比增长36.7%至2720万笔；每笔餐饮外卖业务的平均价值为44.8元 ， 同比增长2.3% 。 整体来看 ， 餐饮外卖业务的变现率升至14% 。
美团解释数字向好的原因：其一缘于向低线城市的扩张；其二来自对商家的在线营销服务；其三因配送效率的改善 。
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“2019年全年及第四季度 ， 我们于低线城市的餐饮外卖业务贡献越来越大 ， 交易金额增长也越来越快 。 低线城市是用户增长的主要动力 ， 大多数新用户均来自三线及以下城市 。 ”
“2019年 ， 越来越多的餐饮外卖商家采用了我们的在线营销服务 。 餐饮外卖的在线营收增长强劲 ， 同比增长118.6% 。 ”
整体而言 ， 作为中间平台 ， 美团在C端和B端每一个用户的变现能力上 ， 都有所提升 。 但隐忧是 ， 这两端的用户增长均不明显 。
正如几乎所有互联网公司面临的问题类似 ， 强势增长的美团也面临着流量见顶的难题 。
报告显示 ， 2019年度美团的交易用户为4.5亿 ， 同比增长12.5%；商家数为620万 ， 同比增长7.1% 。 无论是C端还是B端用户 ， 均面临着持续的增长疲软 。
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