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「基金」震荡市考验定力，基金持仓意愿降低，“高分红+低估值”重受青睐

「基金」震荡市考验定力，基金持仓意愿降低，“高分红+低估值”重受青睐
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财联社（北京 ， 采访人员 黎旅嘉）讯 ， 虽然本周一A股再度收阴 ， 但相较此前市场的连续调整 ， 上周以来A股出现较为明显的反弹走势 ， 还是有效舒缓了投资者此前紧绷的神经 。
不过 ， 同样不可否认的是 ， 在A股背景下 ， 由于后市能见度相对降低 ， 无论是对普通投资者还是机构投资者的持仓定力都提出了极大考验 。
"一季度市场波动较大 ， 核心变量是疫情 。 一般来说 ， A股的大跌有几种情况：首先是流动性的紧缩 ， 目前来看不具备这样的条件 。 第二是基本面受到外围的冲击 ， 目前来看 ， 一季度的市场波动主要反映了外围冲击的影响 。 虽然国内的疫情控制情况还不错 ， 但全球是一个共同体 ， 外需会反过来对国内产生影响 。 我们会根据市场进行动态调整 ， 我的投资风格是尊重市场 ， 在市场任何时候都会选择风险收益比合适的标的进行投资 。 当前我们根据市场对疫情的反应在仓位上做了适当择时 ， 减仓明显受损标的 。 "富国精准医疗基金经理于洋表示 。
机构整体调低持仓
自海外疫情扩散以来 ， 基金经理便面临减仓还是继续坚守的抉择 。 而从近期数据来看 ， 机构整体趋向谨慎 ， 仓位整体也出现一定下降 。
恒天财富的数据显示 ， 以简单平均方法计算 ， 上周全部参与监测的股票型基金（不含指数基金 ， 下同）和混合型基金平均仓位为67.02% ， 相比上期下降0.22个百分点 。 其中 ， 股票型基金仓位为89.87% ， 下降0.04个百分点 ， 混合型基金仓位为64.24% ， 下降0.22个百分点 。 从细分类型看 ， 混合型基金中 ， 灵活配置型基金仓位下降0.27个百分点 ， 至62.19%；平衡混合型基金上升1.65个百分点 ， 至56.8%；偏股混合型基金仓位下降0.64个百分点 ， 至85.43% ， 偏债混合型基金仓位上升0.28个百分点 ， 至24.66% 。
而以净值规模加权平均的方法计算 ， 数据显示 ， 上周股票型基金和混合型基金平均估算仓位为74.35% ， 相比上期下降0.1个百分点 。 其中 ， 股票型基金仓位为91.01% ， 上升0.06个百分点 ， 混合型基金仓位72.14% ， 下降0.32个百分点 。 从细分类型看 ， 混合型基金中 ， 灵活配置型基金仓位上升0.16个百分点 ， 至64.23%；平衡混合型基金下降0.1个百分点 ， 至64.44%；偏股混合型基金仓位下降0.87个百分点 ， 至85.76% ， 偏债混合型基金仓位上升0.53个百分点 ， 至22.43% 。
可见 ， 在行情震荡叠加外围市场不确定性上升背景下 ， 不少机构选择调低持仓以应对可能出现的冲击 。
事实上 ， 正如纯达基金所指出的 ， "海外市场波动仍是影响A股短期走势的重要变量 。 随着疫情防控形势发展 ， 全球逾60个国家或地区相继宣布进入紧急状态 ， 这样虽能有效控制疫情的发展 ， 但全球经济下滑在所难免 。 此外 ， 由于欧美疫情仍然处于上升期 ， 未来市场也不能排除再次出现大幅波动" 。 因此纯达基金认为 ， 全球疫情变化和经济衰退的不安情绪仍将扰动A股的反弹节奏 。
不过纯达基金同时也强调称 ， 对比海外空前力度的财政、货币政策来看 ， 国内政策仍较为克制 ， 随着海外疫情冲击导致全球性衰退 ， 后续进一步加码对冲政策、降准降息等超预期宽松举措可期 。 就当下情况来看 ， 纯达基金预计 ， A股市场或将继续震荡筑底 。
低估值防御性板块获重视
就A股当前位置而言 ， 有机构认为调整过后遍地都是"黄金" ， 不过也有机构认为当前位置A股大幅向上仍有阻力 。
在长盛价值发现拟任基金经理冯雨生看来 ， 海外市场对A股的短期扰动难免 ， 但A股长期向好趋势不变 ， 一是A股估值进入历史低位区间 ， 短期大幅调整孕育着中长期投资机会 ， 对价值投资来说是较好的入场时机；二是外资长期流入A股的趋势不改 。


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