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牙科@第25篇：还在追科技股？美亚光电，牙科行业大牛股，科技含量比谁都高


牙科@第25篇：还在追科技股？美亚光电，牙科行业大牛股，科技含量比谁都高
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牙科@第25篇：还在追科技股？美亚光电，牙科行业大牛股，科技含量比谁都高
“ 和你一起慢慢变富 ”
温馨提示：正文约2088个字 ， 读完大约需8分钟 。
近些日子 ， 《价值事务所》leo的甜心——美亚光电（下文爱称美牙）出了年报预告 ， 营收15.05亿 ， 增长21.44%；净利5.45亿 ， 增长21.63% 。

一个字评价就是：老哥稳得很呀～
在读这篇文章之前 ， 我们建议大家先通过传送门回去学学之前的文章 ， 方便你对这家公司的认识更清晰：千亿市场掘金者 ， 美亚光电 ， 能否复制通策医疗 ， 走出长牛行情？
美牙的基本推荐逻辑

美牙是做色选机出身（不懂啥是色选机的 ， 打开前面的文章读一读） ， 很早就做到了全球第一的位置 ， 对你没有看错 ， 就是全球第一 。
在国内市场份额超过30% ， 处于绝对强势地位 ， 比第二、第三加起来还多 。
但是色选机这一块 ， 竞争格局已经十分明朗 ， 整体行业增速放缓 ， 美牙算是碰到了天花板 ， 要想把企业接着做大做强 ， 单靠这块就不太现实了 。
但是呢 ， 也正是由于这一块竞争格局稳定 ， 能规模化生产的企业很少 ， 毛利率基本能在50%以上 ， 作为一个制造业 ， 50%+的毛利 ， 真心很高了（格力电器的空调做得好吧 ， 毛利也才30%出头） ， 这一块业务 ， 为公司贡献了源源不断的现金流 ， 公司可以拿着这块业务的钱 ， 干点别的事 。
色选机业务最关键的技术就是光电识别 ， 公司能把主业做到全球第一 ， 且地位牢固 ， 用脚想也能知道公司相关技术很牛逼 。
带着这样的技术 ， 公司杀入了高端医疗设备 ， 也就是和牙有关的设备 。
              乖乖 ， 这可不得了 ， 牙科本就是个蓝海市场 ， 而且是满海都是钻石的蓝海市场 。
在2012年做口腔医疗设备之前 ， 公司收入95%以上都靠色选机 ， 进军牙科设备之后 ， 公司的业务爆炸式增长 ， 至2019年H1 ， 口腔设备已经占据公司收入的33% 。
              为啥说牙科是一个满海都是钻石的蓝海市场呢？？？
先感受隔壁通策医疗性感的股价走势图 ， 贵到爆炸却依然下不来的估值 ， 我们再来慢慢讲 。
              嗯 ， 上图就是通策医疗2017年到2019年两年的走势 。
看看满大街的牙科诊所 ， 你猜也能猜到 ， 口腔产业前景广阔 ， 我国人口基数高不说 ， 牙齿患病率更是高得出奇 。 看看下面这张表 ， vive决定好好刷牙 ， 珍爱牙齿（团队的leo去镶牙的时候贵到要哭 ， 好好刷牙就是省钱呀！） 。
              早有券商统计 ， 2018年我国口腔医疗器械和耗材市场规模约为530亿 ， 其中口腔CBCT存量+增量市场空间为221亿 ， 每年更换市场空间44亿 ， 也就是说 ， 2018年 ， CBCT这一类器械的市场空间就是265亿 ， 且以每年15-20%的增速高速增长！


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