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『东尼』消费电子业务大幅增长难掩光伏困境 东尼电子上市首亏

『东尼』消费电子业务大幅增长难掩光伏困境 东尼电子上市首亏
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财联社（杭州 ， 采访人员 罗祎辰）讯 ， 东尼电子2019年度营收和净利润双跌 ， 主营业务中消费电子成最大亮点 。
3月19日晚 ， 东尼电子发布公司2019年年度报告 ，全年营收6.61亿元 ， 同比减少24.26% ， 归上市公司股东扣非后净利润亏损1.59亿元 ， 同比大跌522.15% ， 为上市以来首亏 。
消费电子替代光伏成营收支柱
资料显示 ， 东尼电子专注于超微细合金线材及其他金属基复合材料的研产销 ， 其四大业务板块也均是围绕这类材料展开 。
其中 ， 消费电子板块在2019年表现亮眼 ， 营收5.18亿元 ， 同比增长72.88% ， 毛利率较上年也增加9.9个百分点 。 医疗板块营收虽同比增幅达到88.25% ， 但实际营收仅2719.6万元 ， 影响相对有限 。
相较之下 ， 光伏和新能源业务营收和毛利率双跌 ， 尤其是光伏主营产品金刚石切割线被普遍认为已进入红海搏杀阶段 ， 挑战巨大 。
据悉 ， 2018年公司光伏营收高达5.16亿元 ， 占比59.1% ， 为第一大业务 。 但仅一年时间 ， 在下游需求减弱和同行扩产的双重夹击下 ， 光伏业务大幅萎缩 ， 2019年度营收仅1.04亿元 ， 同比锐减八成 。
【『东尼』消费电子业务大幅增长难掩光伏困境 东尼电子上市首亏】对此 ， 公司决定在2019年度对光伏业务的固定资产、存货、预付账款计提1.81亿元的减值准备 。 这也是公司上市以来首次出现亏损的原因 。 相比之下 ， 其新能源业务营收占比不到3% ， 影响相对有限 。
对于光伏和新能源业务的困境 ， 公司方面表示主因均系产业影响 ， 后续如何处理这两个"难题" ， 公司方面并未明确表态 。
然而 ， 采访人员发现东尼电子新成立的子公司东尼藤森或许与此有关 。 据相关负责人介绍 ， 东尼藤森将聚焦新能源行业 ， 从事电池极耳等产品制造 。 但采访人员发现2019年末其营业范围增加了金刚石切割线 。 对于是否考虑将光伏业务装进该子公司中 ， 上述负责人回应还不清楚 。
可以确定的是 ， 消费电子将是东尼电子2020年发展重点 。 其募资3.1亿元建设"年产 3 亿片无线充电材料及器件项目"正在推进中 ， 上述负责人介绍该项目具体建设节奏将按客户要求进行调整 。 据悉 ， 作为苹果产业链一员 ， 东尼电子的无线充电产品为纳米晶隔磁片 ， 是目前业内相对前沿的技术 。
买付现卖赊账 上下游话语权减弱
在营收支柱变化的同时 ， 公司对上下游厂商的话语权似乎也在减弱 。
在与下游厂商的交易中 ， 东尼电子2019年应收款项同比增加26.29% ， 应收账款周转天数增加到159.22天 ， 同比延长16天 。 显示宽松的销售策略并未转变为业绩 ，东尼电子对下游客户的话语权在减弱 。
对此 ， 上述负责人回应称2019年销售策略并未调整 ， 应收款项增加主要系消费电子新产品下半年爬坡量产,应收款未到收款期 。 与此同时 ， 公司应收票据由5999.4万元降至仅982万元 ， 锐减510.94% 。 除对下游客户的话语权 ， 下游客户还款能力也值得额外关注 。 财联社采访人员发现 ， 本期公司5大欠款客户合计欠款达到2.41亿元 ， 占营收比为36.5% 。
再从销售收现比率看 ， 公司2018-2019年数据分别为0.97和0.87 ， 说明公司销售回款质量在下降 。 同期公司净利润现金含量为1.66元和1.08元 ， 其净利润质量也在下降 。
但与公司对下游客户"宽松"的做法不同 ， 其上游厂商变得更为"严苛" 。 数据显示 ， 东尼电子的购货付现比率由2018年的0.64增加到2019年0.93 ， 公司需要支付更高比例的现金才能完成购买 ， 显示公司对上游供应商的话语权显著减弱 。
对此 ， 上述负责人表示不清楚销售收现比率和购货付现比率具体情况 ， 但他透露除大宗期货原材料外 ， 公司部分上游供应商也由下游客户指定 。


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