疫情扩散，油价暴跌，低油价会持续多少时间？
作者：谭浩俊受多重利空因素影响 ， 近半个月来 ， 国际油价接连上演暴跌行情 。 3月18日 ， 纽约商品交易所4月份交货的轻质原油期货价格报收于每桶20.37美元 ， 5月份交货的伦敦布伦特原油期货价格报收于每桶24.88美元 。 与今年初相比 ， 西得克萨斯中质原油和布伦特原油价格跌幅均超过60% 。
虽然在特朗普宣布可能会采取“外交手段”干预油市的下面影响 ， 美、布两油闻讯大幅拉涨 ， WTI原油从18年低位反弹 ， 日内一度涨24% ， 创有史以来最大单日涨幅；布伦特原油也一度涨10% 。 截止周五 ， WTI原油涨幅扩大至12% ， 站上28美元/桶；布伦特原油涨近8% ， 站上30美元关口 。 但是 ， 这样的涨幅 ， 很显然是“激素”效应 ， 而难以持续的 。 就像美国出台的刺激股市的政策一样 ， 瞬间就会消失 ， 紧接着就步入暴跌、最终出现持续熔断的结果 。 国际市场原油价格也很难在特朗普的口头作用下产生持续效果 。也正因为如此 ， 很多人在问 ， 目前的低油价 ， 能维持多长时间呢？会长久存在吗？
我们说 ， 这样的低价油 ， 长久存在不太可能 。 但是 ， 此次的油价暴跌 ， 估计维持的时间也不会太短 。 原因主要有这样几个方面：首先 ， 这是全球经济持续低迷、特别是全球化受到严峻挑战的必然结果 。 金融危机爆发以来 ， 虽然世界各国；世界各国都在为经济的持续低迷担忧 ， 并采取积极有效措施加以解决 。 特别是货币政策 ， 基本处于大水满灌的超宽松时代 。 原本 ， 经济出现了缓慢复苏的状态 。 可是 ， 随着贸易保护和单边主义逆势而行 ， 且妖风十足 ， 又给刚刚有点起色的全球经济带来了强大压力 ， 欧美发达经济体、特别是欧洲经济始终没有走出危机状态 ， 新兴经济体也是举步维艰 。 因此 ， 市场需求严重受阻 。 只要有好转 ， 就会被贸易保护和单边主义打压 ， 呈现反复状态 。 因此 ， 全球经济一直面临比较大的压力 ， 存在比较大的下行风险 。 在经济下行状态下 ， 油价自然面临比较大的下跌压力和风险了 。 此次的油价暴跌 ， 说到底 ， 就是世界经济严重不振具体表现 ， 也是必然结果 。其二 ， 疫情扮演了油价大幅下跌导火索的角色 。 疫情的发生 ， 造成全球投资者恐慌情绪激增 ， 特别是欧美发达国家 ， 受到如此严重和快速的疫情冲击和影响 ， 就更让投资者无法控制好自己的恐慌情绪 。 今年上半年能够把疫情控制好 ， 不再在欧洲和美国继续扩散和蔓延 ， 就已经很不错了 。 一旦疫情得到控制 ， 要想让经济恢复 ， 难度也相当大 。 别的不说 ， 单是航空业 ， 可能就会遭遇毁灭性打击 ， 破产倒闭的航空公司会很多很多 。 因此 ， 全球经济出现衰退 ， 已是很难避免的事 。 一旦全球经济衰退 ， 市场需求减少 ， 大宗商品价格也就很难保证 。 因为 ， 没有充足的市场需求 ， 没有厚实的经济基础 ， 油价根本没有回升的动力 。 能够保持在35~40美元/桶 ， 就已经相当不错了 。 而只要油价低于40美元/桶 ， 国内市场的成品油价格 ， 就会比较低 。 纵然按照成品油调价机制 ， 国际市场原油价格低于40美元/桶 ， 就是地板价 ， 国内成品油价格将不再继续下调 ， 也可以认为是价格比较低了 ， 给消费者带来的积极影响还是比较大的 ， 好处也是比较多的 。 特别是有车一族 ， 将节省不少开支 。 而目前的油价 ， 显然与地板价还有不小的差距 。 因此 ， 低油价维持一段时间是完全可能的 。
再者 ， 美国页岩油开发对国际市场原油价格的冲击很大 。 眼下 ， 沙特和俄罗斯围绕原油价格的谈判没有结果、不欢而散 。 因此 ， 沙特采用了近乎“自残”的方式 ， 大打价格战 。 一方面 ， 想以此举遏制俄罗斯想提价的念头 ， 力争在欧洲多多争取市场份额 ， 打压俄罗斯 ， 更好地与俄罗斯在欧洲市场竞争；另一方面 ， 面对美国页岩油生产速度很快、价格较低、产量较大的实际 ， 想通过低价销售遏制美国页岩油的供应 ， 力争减少美国页岩油的生产 ， 避免页岩油对石油市场产生过大冲击 。 加上疫情对国际市场需求产生较大影响 ， 纵然有中国和美国两市场在增加储备 ， 也无法冲抵原油和页岩油供应给国际市场原油价格带来的影响 。 如果美国的页岩油一直保持目前的产量 ， 对国际市场原油价格的影响就会是长期的 ， 油价上涨的压力就会越来越小 ， 低油价时代也就会维持比较长的时间 。
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