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「券商」五家券商官宣进入“买方投顾时代”！距离基金投顾业务开展还有多远？获试点资格券商亮实( 二 )


国泰君安进一步表示 ， 就目前获批基金投顾业务试点资格的四类机构来看 ， 券商在渠道、客户、投顾队伍等关键要素具有比较优势 ， 其投研能力、服务能力、获客能力也相对更加突出 。 此次业务试点在券商正式落地将成为进一步助推行业向财富管理转型发展的重要抓手 ， 放开AUM收费模式 ， 将大力推动券商真正转向客户为中心 ， 回归财富管理服务本源 ， 不断提升产品配置专业能力 ， 从而形成投资者、券商投顾、基金管理人之间相互促进、良性循环 ， 最终实现多方共赢 。
天风证券非银团队认为 ， 未来研究的重点是买方投顾新模式"相较"卖方投顾旧模式"的吸引力与实际效果；其次是"买方投顾"模式下的金融机构竞争格局 。 期待头部券商能借此机会有效提升财富管理实力 。
距离业务实战还有三大难点
虽然券商已经正式公告业务获批 ， 但距离真正落地实施还有一段距离 。 财联社采访人员与行业人士了解到 ， 目前各家获批券商正在紧锣密鼓的进行制度商讨 。
券商基金投顾在落地阶段还有哪些问题需要解决？银泰证券首席投顾李剑对财联社采访人员表示 ， 实操、利益激励和合规管理是券商能否打开业务的关键 。
李剑认为 ， 从实操角度来看 ， 客户绝大多会对过往表现良好的或者主题清晰的基金产品感兴趣 ， 并且以组合的方式定期购买产品 。 作为基金投顾 ， 可以给客户做一次较为全面的质量分析 ， 把客户的过往消费数据作为蓝本 ， 细分客户为主动购买型、推介购买型、询问不买型、了解不买型等 ， 分门类进行重点影响 ， 改变和补足一些甚至大部分中小投资者的投资短板 ， 通过投教活动结合 ， 起到事前介入、事中引导和事后推动并跟进粘度三个步骤的力量结合 ， 顺利开展交易型客户逐步向配置型客户转变 。
值得关注的另一个焦点是投顾费用分配的激励机制 。 李剑表示 ， 投顾费的收取 ， 可以借鉴主动型管理型基金的管理费模式和浮动激励制度 ， 与基金进行比例分配 。 李剑进一步解释 ， 目前预计各大券商能接受并推行的费率以公司划断为主 。 作为投顾更关心激励能否按确定标准发放以及奖励前置 ， 存量和增量来看应更多奖励增量 。
第三个重点是业务的合规管理 。 "从合规风险的角度去思考 ， 产品由总部设置范围更好 ， 但最好由产品部 ， 投研部定期召开产品讨论会 ， 灵活指导调节所推基金的范围 。 "李剑说 ， 投顾在所推基金范围内应享有自主建议组合的权利 ， 引导客户合理化多元化配置 ， 灵活申赎 ， 同时把基金投顾业务内涵作为投资顾问业务的工具箱业务 ， 推动业务真正向全方位股票财富管理方向前行 。
2019年10月25日 ， 证监会下发《关于做好公开募集证券投资基金投资顾问业务试点工作的通知》 ， 行业期待已久的基金投资顾问业务试点正式落地 。
国泰君安表示 ， 基金投顾业务的推出是落实全面深化资本市场改革的又一重大举措 ， 通过发展壮大买方投顾中介力量 ， 有利于引导投资者树立正确的价值投资理念 ， 从而逐步摆脱长期以来"基金赚钱 ， 基民不赚钱"困境 ， 让广大投资者真正能够分享经济发展成果 ， 推动中长期权益资金入市 ， 提升直接融资比例 ， 进一步促进多层次资本市场发展 。
近日 ， 首轮获批基金投顾业务试点的七家券商包括国泰君安证券、银河证券、中信建投证券、申万宏源证券、华泰证券、中金公司、国联证券 ， 另外工商银行、招商银行、平安银行作为首批获批银行 ， 也出现在这一批基金投顾试点资格名单中 。


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