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「商誉」开元股份商誉减值预亏6.2亿 1年亏掉前7年利润

财联社（长沙 ， 采访人员 黄路）讯 ， 四天内两度修正业绩预告 ， 实属少见 。 3月2日 ， 开元股份公告预计2019年业绩巨亏6.2亿 ， 其亏损的主因是计提巨额商誉减值 。 公司跨界转型3年 ， 1年的巨亏就让公司打回原形 ， 而自创业板上市来 ， 累计八年净亏1.43亿 。
4天两度修正业绩预告
画风切换太快 。 开元股份1月23日公布2019年业绩预告 ， 预亏3.5亿至3.55亿元 。 公司给出的业绩预亏原因有三："制造业应收账款委托收款产生的损益；商誉计提减值准备；职业教育板块利润下滑 。 "
2月28日 ， 公司第一次修正业绩预告 ， 预亏变为6.23亿至6.28亿元 ， 亏损额由3.5亿变更至逾6亿 。 业绩快报与前次业绩预计出现差异的原因 ， 主要是大幅提高商誉减值准备所致 。
按照公司给出的进一步解释 ， 造成2019年商誉减值前后计提差异的两个原因 ， 均与2020年有关 。 一是受到2020年疫情影响 ， 考试暂缓、复课推迟等对职业教育培训业务有冲击；二是由于公司暂缓新校区拓展投入、开业计划等 ， 预计2020年的业绩预期将受到影响 ， 所以要对2019年商誉减值重新进行修正 。 即修正前后 ， 2019年商誉减值多计提了2.7个亿 。
3月2日 ， 公司第二次修正业绩预告内容 ， 这次亏损额未变 ， 每股收益数据则错的离谱 ， 修正基本每股收益由-0.28元变更至-1.82元 ， 同比下降由196.55%变更至727.59% 。 公司再次向投资者致歉 。
计提大额商誉减值调节利润？
看到最新业绩公告的那一刻 ， 不知道持有开元仪器的投资者能否平和的接受道歉 。
公开资料显示 ， 2017年2月 ， 开元股份完成对恒企教育100%股权与中大英才70%股权的收购后 ， 公司由原仪器仪表单主业变为职业教育与仪器仪表双主业 。 此前 ， 开元股份主要从事煤质检测仪器设备的研发、生产和销售 。 从2017年3月份起 ， 公司合并了恒企教育与中大英才财务报表 ， 报告期末 ， 公司累计形成商誉14.102亿元 。
2017年、2018年经过两轮减值测试后 ， 截至2019年三季度公司商誉为13.92亿 ， 几乎没有任何变动 。 2017年开元股份实现净利润1.6亿元（同比增2617%） ， 2018年净利润9859.88万元（同比降38.41%） ， 两年合计实现净利润约2.6亿元 。
但如果算上2019年预亏6.23亿至6.28亿 ， 即收购后的三年内 ， 公司做了一桩赔本买卖 ， 三年内合计净亏约3.6亿 。
时间拉更长一点 ， 开元股份2012年上市 ， 收购前的2012至2016年五年内 ， 公司累计实现净利润约2.2亿元 ， 汇总2017年、2018年合计只有2.6亿元净利 。 也就是说 ， 自开元股份2017年转型实现双主业后 ， 公司2019年的亏损额 ， 已让公司前七年的累计净利润化为乌有 ， 还净亏1.43亿 。
「商誉」开元股份商誉减值预亏6.2亿 1年亏掉前7年利润
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根据蓝鲸红岸风险挖掘系统显示 ， 截至2019年9月30日 ， 公司共有商誉13.9亿元 ， 商誉/净资产占比超过60% ， 资产减值比例和营业外收入两项指标存在凸起；结合半年报显示 ， 其他应收款较上期增长超过30% 。
采访人员注意到 ， 监管层在2月份重点关注了上市公司预告2019年大幅亏损的情况 ， 从2月3日至29日 ， 东土科技、威创股份、瑞康医药等多家上市公司均以商誉减值等理由 ， 预告2019年业绩大幅亏损 ， 被监管层下发关注函 。
商誉计提时点选择的背面
三年业绩陡峭曲线的的剧变 ， 2017年是开元股份的一个分水岭 ， 自公司转型新增"教育培训"业务板块后 ， 近14亿的商誉一直高悬不动 。
2016年9月1日 ， 开元仪器公告 ， 拟以12亿元的价格购买恒企教育100%的股权、以1.82亿元的价格购买中大英才70%的股权；同时 ， 募集配套资金不超过4.7亿元 。
当时 ， 交易对方承诺：2016年度恒企教育实现净利润不低于8000万元 ， 2016年和2017年度净利润累计不低于18400万元 ， 2016年、2017年和2018年度净利润累计不低于31920万元 。
中大英才承诺业绩为2016年度净利润不低于1500万元 ， 2016年和2017年度净利润累计不低于3500万元 ， 2016年、2017年和2018年度净利润累计不低于6500万元 。
三年业绩承诺期间 ， 开元股份2016年净利润为589.16万元；2017年则猛增至1.6亿元 ， 2018年仍有近1亿元净利润 。
与此同时 ， 截止2018年12月31日 ， 公司在并购过程中形成的商誉的剩余账面净值仍为13.92 亿元 ， 当年计提商誉减值准备仅为2653.28万 。 期间 ， 恒企教育、中大英才分别顺利完成业绩承诺目标的98.70%、101.79% 。
遥看开元股份2012年上市时 ， 罗建文、罗旭东、罗华东合计持有公司61.19%股份 ， 截至2019年3季度末 ， 罗建文等三人合计持股11.80% ， 作为收购方的开元仪器实控人罗华东、罗建文、罗旭东（罗建文为罗旭东、罗华东兄弟之父）一路收割并购红利 ， 其中 ， 罗华东早于2014年辞去公司董事及总经理职务 ， 且2017年公司股价"高光"时期减持了大部分持股 。 其余二人也是"卖卖卖" ， 2019年9月 ， 罗旭东先生辞去公司董事、董事长职务 。
【「商誉」开元股份商誉减值预亏6.2亿 1年亏掉前7年利润】开元股份经过此番财务"大洗澡"后 ， 今年又可以轻装上阵 ， 恒企教育原董事长成新任董事长；中大英才原董事长赵君接任副董事长总经理 。 2020年开元股份在新的教育界资本人士的带领下 ， 或又将开启新的一轮资本角逐 。 只是 ， 开元股份上市八年净亏1.43亿 ， 罗氏三人赚了真金白银、两家被收购的教育界董事长赚得股权且顺利上位 。 开元股份上市八年净亏1.43亿 ， 一场数字游戏过后 ， 那么2019年逾6亿的业绩窟窿谁在买单？


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