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[疫情]多家券商认为疫情将短期冲击保单销售和增员 下半年有望迎来基本面拐点

[疫情]多家券商认为疫情将短期冲击保单销售和增员 下半年有望迎来基本面拐点
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财联社（上海 ， 采访人员 丁艳 鲍仔权）根据最新公布数据 ， 全国新型冠状病毒肺炎确诊病例为14413例 ， 疑似病例19544例 ， 死亡人数304例 ， 治愈人数331例 。
受肺炎疫情影响 ， 港股春节后开市受挫 ， 恒生指数一周下跌5.9% ， 香港保险指数本周跌幅7% ， 香港保险板块普遍跑输大盘 。
多家券商认为 ， 疫情期寿险代理人增员与展业短期受限 ， 公司大型的促销活动纷纷推迟或者取消 ， 造成保险公司个人代理业务拓展受阻 。 险企新单与NBV（新业务价值）增速承压 ， 考验大型险企科技运用能力 。
天风证券认为 ， 预计此次疫情将带来1-2季度短期向下冲击 ， 疫情结束后下半年将向上反转 。 一旦疫情结束 ， 需求有望迎来前期抑制后的迅速增长 。
新单和增员将短期受到冲击
天风非银证券夏昌盛在其研报中表示 ， 疫情期间 ， 社会公众活动量降低 ， 新单和增员将受到冲击 。 从非典历史经验来看 ， 受疫情影响 ， 居民普遍减少外出活动 ， 保险代理人活动量亦降低 ， 拜访、接触、面谈的频次、时间显著下降 ， 保险公司产说会普遍推迟或取消 ， 对保险展业形成冲击 ， 待疫情结束后需求有望在下半年迅速增长 。
【[疫情]多家券商认为疫情将短期冲击保单销售和增员 下半年有望迎来基本面拐点】2003年"非典"经验显示 ， 疫情期间寿险保费增速有所下滑 ， 2003年1-5月寿险单月保费增速同比分别增长64.1%、35.7%、22.0%、34.8%和19.8% ， 同比增速分别下降81.0pt、93.5pt、163.0pt、34.6pt和9.6pt 。 从全国保费数据情况看 ， 2003年3-4月非典疫情爆发时期 ， 寿险、健康险、人身意外险单月保费增速明显走弱 。
中信建投证券非银分析师赵然在其研报中亦认为 ， 疫情期寿险代理人增员与展业短期受限 ， 公司大型的促销活动也纷纷推迟或者取消 ， 造成保险公司个人代理业务拓展受阻 。 此外 ， 保险代理人的培育速度也可能有所放缓 ， 2003年非典时期 ， 保监会4月份暂停了代理人资格考试 ， 使得代理人队伍质量提升受到阻碍 。
"得益于保险科技的发展 ， 我们预期此次影响要小于2003年" ， 赵然在其研报中表示 ， "主要是由于互联网的快速发展 ， 部分险企在互联网及科技领域的布局在一定程度上缓解负面影响 。 一方面保险代理人展业不一定要面对面 ， 还可以通过微信、官网等互联网渠道进行沟通 ， 投保人亦可以在线上完成自助投保 。 "
2011-2015年期间互联网保险行业经历了爆发式增长阶段 ， 保费增速一度达到170%以上 ， 2016年以来政策有所收紧 ， 互联网保险销售进入调整期 。 截至2018年共计100余家保险公司开展互联网保险业务 ， 寿险业务2018年保费收入为675亿 ， 健康险逆势高速增长 ， 同比+108% ， 成为互联网保险领域发展的亮点 ， 当前互联网保险渗透率为5% ， 具有较大的提升空间 。
【[疫情]多家券商认为疫情将短期冲击保单销售和增员 下半年有望迎来基本面拐点】赵然指出 ， 代理人的培训也都逐步开始线上化或以线上线下相结合的方式进行 ， 上市险企在代理人方面强调科技赋能 ， 如平安用AI技术控制人员入口 ， 太保运用O2O模式打造场景化的培训体系 ， 人保运用科技技术助力大个险营销等 。 金融科技发展相对处于前列的龙头险企显现出相对优势 ， 同时金融科技赋能保险行业的重要性进一步凸显 。
国君非银分析师刘欣琦在其研报中亦认为 ， 新型肺炎短期内对开门红新单销售和人力增长产生负面影响 。 近年来得益于保险公司科技赋能水平的提升 ， 代理人通过线上展业平台获取业务的案例远多于 "非典"时期 ， 预计下一步各家公司在客户服务和代理人团队管理上将更多采用科技赋能的方式来缓解疫情带来的负面影响 。
然中泰非银指出 ， 预计当前各大公司主要的应对方式是将营销 ， 会议等由线下转线上 ， 但在付诸事实上依然面临一些难点 ， 比如当前大部分公司的app仅支持短期险和简单产品的线上投保 ， 主力重疾产品的模块建立还需要时间 ， 且较大金额的高价值产品的线上化销售一直以来都是行业的难点等 。
华泰证券非银分析师陶圣禹亦指出 ， 新单与NBV增速承压 ， 考验大型险企科技运用能力 。 此阶段是代理人培训的最佳时期 ， 待疫情取得阶段性进展 ， 相关营销工作重回正轨时 ， 产能有望实现进一步提升 。
疫情对险企赔付压力有限
"疫情发生的保单赔付主要为医疗险 ， 赔付责任主要为住院津贴和确诊前医疗费用等 。 "国君非银分析师刘欣琦在其研报中表示 ， "新型肺炎属于新型病种 ， 并不包含在各大保险公司目前正在销售的重疾险的赔付责任中 ， 且据财政部与医保局联合印发的《关于做好新型冠状病毒感染的肺炎疫情医疗保障的紧急通知》 ， '对于患者发生的医疗费用 ， 在基本医保、大病保险、医疗救助等按规定支付后 ， 个人负担部分由财政给予补助' ， 因此总体上商业保险面临的医疗费用赔付支出相对较少 。
中信建投非银分析师赵然在其研报中亦指出 ， 险企理赔支出增加 ， 但不构成实质性压力 。 理赔主要涉及的险种包括寿险、医疗险和重疾险 ， 此次疫情以医疗险赔付居多 ， 且国家三部委已发文明确患者医疗费用由医保和财政补助兜底 ， 商业险赔付压力不大 。 且财险中有关活动取消、延迟、更换场地的保险、营业中断保险、雇主责任险可能涉及理赔责任 ， 但这些险种占比较小 ， 总体上由于疫情增加的赔付支出对上市保险公司不构成压力 。


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