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「商誉」还是并购惹的祸：捷成股份2019年预亏23亿 计提27亿或为调节利润

【财联社】（上海 ， 研究员孙诗宇）讯 ， 1月22日 ， 捷成股份收关注函 ， 要求说明瑞吉祥、星纪元、冠华荣信三家公司商誉减值迹象出现的具体时点 ， 以前年度商誉减值准备计提的充分性和准确性 ， 本次减值的测算过程 ， 商誉减值准备计提金额是否准确；公司是否存在通过计提大额资产减值准备进行利润调节的情形 。
此前于1月21日 ， 捷成股份发布2019年业绩预告 ， 预计2019年净亏损23.62亿元-23.67亿元 ， 去年同期盈利9364.48万元；主要原因为计提资产减值准备27.56亿元 。 此外 ， 公司控股股东徐子泉及其一致行动人康宁拟减持不超过公司总股本的6% 。
【「商誉」还是并购惹的祸：捷成股份2019年预亏23亿 计提27亿或为调节利润】这次亏损也是捷成股份自2011年上市以来的首亏 。 捷成股份自2011年上市以来 ， 业绩在2018年首次出现大幅下滑 ， 2018的归母净利润为9364.48万元 ， 同比下降91.28%；扣非净利润为7027.17万元 ， 同比下降92.96% 。
2019年三季报也显示了同样的趋势 ， 实现营收26.39亿元 ， 同比下降24.47%；归母净利润为3.07亿元 ， 同比下降61.29%；扣非净利润为3.01亿元 ， 同比下降61.05% 。
捷成股份此次巨额亏损和其此前的大规模并购脱不了干系 。 相关资料显示 ， 2012年至2018年 ， 捷成股份收购的公司多达20多家 ， 合计高达81.74亿元 。 根据蓝鲸红岸风险挖掘系统显示 ， 截至2019年9月30日 ， 公司的商誉高达47.11亿元 。
「商誉」还是并购惹的祸：捷成股份2019年预亏23亿 计提27亿或为调节利润
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对于2019年预亏损的原因 ， 捷成股份表示自2018年下半年起 ， 由于影视内容制作行业的客观因素和公司战略调整 ， 公司传统影视内容制作板块收入出现大幅下滑 。 报告期内 ， 传统内容制作板块受传媒影视行业相关政策影响较大 ， 行业发展继续放缓 ， 同时由于公司流动性紧张 ， 公司对部分影视项目的投入进行了计划调整和投资收缩 ， 对内容板块各业务线重新梳理和优化 ， 对公司当期经营收入产生较大影响 。
【「商誉」还是并购惹的祸：捷成股份2019年预亏23亿 计提27亿或为调节利润】预计本期合计计提商誉减值准备约16.55亿元 。 包括影视制作板块 ， 报告期内 ， 传统内容制作板块中的子公司瑞吉祥和星纪元2019年全年投拍播出的影视剧较少 ， 原本预计制作/播出上映的多部影视作品未达预期或未能于报告期内实现播出 。 初步预计瑞吉祥计提商誉减值准备约9.4亿元 ， 星纪元计提商誉减值准备约6.71亿元 ， 合计约16.11亿元 。 音视频技术板块 ， 子公司冠华相关传统业务和产品在新技术市场需求下应用受限 ， 未来经营受限 ， 预计冠华计提商誉减值准备约4445万元 。
此外 ， 受宏观环境、行业政策及现状影响 ， 报告期内公司下游客户回款周期拉长 ， 存在一定的回收风险 。 公司预计本期计提应收账款坏账准备约4.89亿元 ， 其他应收款坏账准备约4.78亿元 ， 合计约9.66亿元 。 公司存货主要包括音视频技术业务的音视频技术相关产品及影视制作业务的相关影视作品 ， 预计本期计提存货减值准备约1.35亿元 ， 其中音视频技术相关产品3000.00万元 ， 影视剧1.05亿元 。
对于捷成股份的巨额计提 ， 交易所的关注函中显示 ， 捷成股份并购瑞吉祥、星纪元、冠华荣信三家公司的业绩承诺期均为三年 ， 三年业绩承诺累计完成率分别为101%、103%、102% ， 且在2018年年报及2019年半年报问询函中回复称瑞吉祥、星纪元"预计2019年度可以实现商誉减值测试预测的营业收入 ， 预期商誉不存在减值迹象" ， 冠华荣信"不需要计提商誉减值准备" 。
交易所要求公司回复是否存在通过计提大额资产减值准备进行利润调节的情形 ， 充说明是否存在信息披露不真实、不准确、不及时情形 。
就在如此的局面之下 ， 公司实控人依然选择减持 。 1月21日 ， 捷成股份披露控股股东及其一致行动人股份减持计划 ， 实控人徐子泉及其一致行动人康宁计划合计减持公司股份数量不超过1.54亿股 ， 不超过公司总股本的6% 。 徐子泉和康宁为夫妻关系 。
此前在2019年3月21日 ， 徐子泉就通过深交所大宗交易系统减持其持有的公司无限售条件流通股约5149.92万股 ， 占公司总股本的比例为2% ， 套现2.86亿元 。
根据蓝鲸红岸风险挖掘系统显示 ， 捷成股份2018年财务危机达到红色风险级别 ， 财务危机得分为48.458分 。
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