中国最赚钱高铁来了:京沪高铁将于1月16日登陆上交所

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中国最赚钱高铁来了:京沪高铁将于1月16日登陆上交所

  创造了A股最快IPO(首次公开发行)过会纪录的京沪高铁,即将登陆上交所。

  1月14日晚间,有中国最赚钱高铁之称的京沪高铁(601816)公告称,公司股票将于1月16日在上海证券交易所上市。

  此前的2019年10月22日,京沪高铁首次递交《首次公开发行股票招股说明书》。23天后的2019年11月14日,京沪高铁IPO申请获证监会发审委通过。这一举刷新了2018年工业富联(601138)创下的36天的过会速度纪录。

  不过,京沪高铁并未像市场想象的那般,以一路绿灯的姿态获得发行批文。直到一个多月后的2019年12月20日,京沪高铁才获准发行。

  2020年1月3日凌晨,市场瞩目的京沪高铁披露了发行价格及询价情况,4.88元/股的价格远超每股净资产的同时,也是新股发行中真正意义上的首次突破23倍市盈率的天花板。

  根据公告,京沪高铁的发行价格4.88元/股对应的发行市盈率为23.39倍,而Wind显示,京沪高铁截至2019年9月30日的每股净资产为3.73元/股。

  在京沪高铁发行之前,亦有国资参股或控股的公司发行市盈率超过23倍,这是由于受限于有关规定,发行价格不能低于每股净资产。

  如果按23倍市盈率发行,京沪高铁的发行价格应当为4.8元/股,而目前的定价仅仅高出了0.08元/股,融资规模仅仅多处出了5亿元左右。

  对于这种情况,有市场分析人士认为,新修订的《证券法》最关键的是取消发审委,而与注册制接轨的必然是发行市场的逐步放开,发行程序中的市场化配套改革也是注册制的精髓所在。

  为此,京沪高铁为真正意义上的首例突破23倍市盈率发行的新股。截至目前,尚未有新的新股发行市盈率突破23倍市盈率的案例,这一政策是否发生尚待观察。

  不过,从2019年10月22日首次递交《首次公开发行股票招股说明书》,到2020年1月16日挂牌交易,京沪高铁3个月内实现挂牌交易的速度还是堪称“高速”。

  而从发行结果来看,京沪高铁的弃购情况并不严重。其中,网上投资者放弃认购1335万股,弃购金额为6515万元;网下投资者放弃认购10.26万股,弃购金额为50万元。网上、网下投资者放弃认购股数全部由联席主承销商包销,包销股份的数量为1345万股,包销金额为6565万元。

  京沪高铁成立于2008年1月9日,注册资本为428.21亿元人民币。经营范围包括京沪高速铁路建设、旅客运输业务、咨询服务、设备物资采购及销售、物业管理、物流、仓储、停车场业务等。

  中国铁路投资有限公司持有京沪高铁49.76%的股份,为京沪高铁控股股东。中国铁路投资有限公司是中国国家铁路集团有限公司(下简称“国铁集团”)直属全资企业,国铁集团为京沪高铁的实际控制人。

  根据招股书,京沪高铁本次募集的资金在扣除发行费用后,拟全部用于收购京福铁路客运专线安徽有限责任公司65.0759%股权,收购对价为500亿元,收购对价与募集资金的差额通过自筹资金解决。

  京沪高铁是中国最赚钱的高铁线路运营方,招股书显示,2016年度至2018年度,京沪高铁的营业收入连年上升,2019年1-9月营收达到250.02亿元;2018年度净利润达到102.48亿元。而京沪高铁的资产负债比只有14.6%。2016年至2018年,京沪高铁毛利率逐年上升,从42.33%到46.08%再到47.69%,2019年1-9月,京沪高铁毛利率达到52.58%。


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