基金经理是如何炼成的？( 四 ) 原标题：基金

和股票型基金85%到95%的股票仓位限制不同的是，混合型基金的股票仓位是在40%-95%之间，还可以投资债券。股票型基金的基金经理基本上只要选股票和行业就够了，混合型基金的基金经理还要在股票、债券和现金之间做大类资产配置。 “我们的双核策略里面有一个‘核’是自上而下的一个ERP ，就是我们的权益风险补偿模型来定义仓位，作为基金经理我们通过这个模型辅助来进行资产配置。 ”他表示。

汇丰晋信给研究员和基金经理提供了很多工具来辅助投资，而是星涛很好地利用了这些工具，提升自己投资能力同时产品业绩也有保证。

值得注意的是，管理资产规模的变化也对投资有很大的影响，汇丰晋信消费红利股票是一只只有几亿元的产品，而汇丰晋信双核策略目前的规模高达44.91亿元。

“原来我管的产品比较小的时候，进出也比较灵活，但是真正的到了比较大的产品的时候，发现其实流动性是一个相对负面的东西。对于一个几十亿的大基金，按照目前全市场的流动性来说的话，不允许基金经理做快速仓位选择和个股进出。 ”是星涛坦言，作为基金经理在买入资产之前，需要做大量的研究，考虑的是一个很长时间的投资， “甚至于考虑公司未来十年、二十年能带来多少回报。 ”

“我们整个的投资风格就是是一个讲性价比的价值投资。价值投资对于我们这种管理规模比较大、以机构投资者为主的产品是相辅相成的。我们的考核目标也是朝着这个方向设置的。 ”是星涛表示。

敬畏市场发现价值

在是星涛看来，作为一个投资者，敬畏市场非常重要，要通过不断总结投资的经验和教训来提升自己的投资能力。