【宝盈股市策略周报】市场预期修正成交低迷( 四 ) 原标题：【宝

数据来源：Wind

周度策略观点

经济方面， 5月中旬预期已修正比较充分。预计多项数据在4月明显回调后， 5月可能小幅改善（社融、工业增加值、基建、消费），地产走平、基建回升、制造小幅回落，消费回升，工业生产小幅反弹。整体来看，预计5月内需与1-4月基本持平，比1季度小幅回落，但外需仍是边际恶化。

尽管当前市场仍然迷茫，但边际的积极因素开始显现。第一，科创板渐行渐近，部分成长概念股开始重新活跃，改革催化并未降温；第二，在央行表态及离岸发行央票后，人民币汇率更加没有担忧贬值的必要；第三，外资（汇率担忧）持续流出，但市场在目前位置表现出韧性，说明前期对内外因素的反应已经比较充分，具有内生性支撑。

在经济和盈利本身缺乏弹性的背景下，市场的主次矛盾基本在外部事件摩擦和流动性两者之间切换。在当下的诸多不确定性因素中，有一大变化将可能是最为确定的，那就是我们战略新兴产业的发展模式的改变，到了一个迫在眉睫的阶段，由此带来阶段性的新能源汽车、通信设备、高端装备等领域的主题投资机会。

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