原创<br> 苹果发布会有难以言传的尴尬，但你别轻视它( 四 ) 原标题：苹果

本文原始标题为：原创<br> 苹果发布会有难以言传的尴尬，但你别轻视它---来源是：

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不过，所谓服务收入也是个笼统的说法。数字内容是一面，占比最高，授权许可、终端维修、地图、siri等等，都属于这范畴。

内容功用是，它能在硬件终端出货放缓周期，抢占用户时间，渗透心智，除许多内容直接收费外，可强化终端品牌忠诚度与粘性，无形中提升出货。而且内容与服务的毛利更高，几乎是终端的两倍。

但我们仍然认为，苹果数字内容及服务不可能真正取代硬件终端业务，成为龙头主业。这与它的商业模式有关：一是苹果内容仍主要面向自家终端，否则很难真正闭环。如此，它会对自身终端出货持续依赖。

二是苹果OS不可能开放，它决定了硬件、软件、服务相互依存的封闭特征。而硬件始终会是一种依托，尽管毛利未来可能会持续走低。当小米喊出硬件综合毛利率不超过5%时，我相信苹果一定也有它的思考。而我预言，下半年，苹果可能会将终端新品与内容营销深度捆绑，从而创造更多弹性价格机制。

总之，审慎归审慎，反正不要轻看它。苹果发布会不惊艳，但它的概念正在更新。资本市场看它的眼光会发生变化。无形中，那些曾经对标它的，那些被苹果渗透地盘的，可能要进入概念升级阶段了。

毕竟，苹果服务收入规模已超过几百亿美元。它的形态，会给诸多内容及服务平台带来压力。当然也是一种参照。

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